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研究报告:申银万国-11月A股策略:迎接业绩预期的推动-091102

股票名称: 股票代码: 分享时间:2009-11-02 13:09:31
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 袁宜,陈杰,凌鹏
研报出处: 申银万国 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 436 KB 分享者: dal****ua 我要报错
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【研究报告内容摘要】

主要观点:
          市场趋势:三季报,确认业绩复苏;看来年,提供上涨动力
          维持秋季策略报告对第四季度上证综指核心波动区间(2700,3400)的判断,并认为随着年底的临近,市场有望向波动区间的上限靠拢
          三季报业绩符合预期,并确认了业绩的复苏,全年双位数增长可以期待,金融服务业成为亮点
          业绩复苏提供估值支撑,展望来年提供上涨动力:上证综指3400  点的水平,对应申万重点公司2009  年PE  为24.39  倍,  2010  年PE  为19.19  倍,仍在可以接受的范围内
          投资主题:业绩超预期+资源价格改革+调结构政策,看好银行、保险、电气设备(智能电网)、汽车、医药
          三季报超预期的行业,可能蕴含着盈利预测进一步上调的空间,我们因此看好电力、保险、旅游综合、包装印刷、银行、电气设备(智能电网)、汽车等行业,并关注宝钢、伊利等个体性机会
          年底以前,国内电、气、水等资源价格改革有望加速,看好直接受益行业:电网、中西部火电、水务、油气开采,以及间接受益行业:智能电网设备、中西部水电、天然气代理商和运输设备制造商、煤头尿素
          未来两个月将是全球各国低碳经济刺激政策密集发布期,我国也可能密集出台相关扶持政策,智能电网和新能源汽车行业值得关注
          我们认为,良好的政策效果以及调整经济结构的政策导向,预示着目前正在实施的鼓励消费的政策将得到延续并可能扩大,由此继续看好汽车、家电和医药行业

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