◆单季EPS0.262  元：
        鞍钢股份今日公布三季报，前三季度实现营业收入492.24  亿元，与去年同期相比下降21.89%；净利润3.30  亿元，同比下降96.00%；折合EPS0.046  元，同比下降95.97%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中第三季度实现利润18.93  亿元，同比下降16.72%，较2  季度的-15.71亿元有较大的改善，单季对应EPS0.262  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        公司前三季度业绩同比值得关注的项目主要包括：1）营业税金及附加，前三季度1.30  亿元，较上年同期下降6.69  亿元，调整后公司前三季度对应的EPS  则为-0.047  元；2）所得税率为-1.81  亿元，若按25%税率计算公司前三季度EPS  应为0.016  元。
        ◆盈利能力仍未恢复正常水平：
        公司单季经营业绩比较：1）07  年Q3~09  年Q3，单季毛利率分别为：25.55%、20.93%、25.01%、28.60%、24.04%、-19.94%、-3.67%、11.33%、16.51%；2）807  年Q3~09  年Q3  个季度的三项费用率分别为：7.25%、10.45%、6.18%、8.38%、6.87%；3）5  个季度的所得税率分别为：16.28%、17.72%、42.86%、-(所得税为负)、0.58%。
        小结：从以上数据来看，公司产品整体盈利能力仍未恢复到正常水平，主要原因是公司产品中板材占比较高；同时也可以看出公司的09  年Q3  的三项费用率和所得率偏低。
        ◆未来关注出口复苏和矿价走势：未来  3-6  个月：近期随着钢材价格的相对低迷，四季度业绩环比出现下降的可能性较大，而在判断明年钢材价格向好的情况下，明年一季度业绩将出现环比上升；09  年：建议密切关注出口动向和矿价走势，前者是因为公司产品出口占比较高，后者是因为公司所在的集团拥有大量矿石资源，虽然不直接受益，但公司的矿石定价机制将使其间接受益；
        ◆2010  年业绩0.72  元：
        考虑到今年四季度钢价震荡将是大概率事件，明年价格的重心将高于今年四季度，我们对公司09-10  年EPS  的预测为0.17  元、0.72  元。