?  公司业绩符合预期  公司公布2009年三季度财务报告，  前三季度实现营业收入52.87亿元，  同比增长176.71%；实现营业利润  11.94  亿元，同比增长  148.49%；归属于上市公司股东的净利润  9.61  亿元，同比增长147%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】每股收益为  0.56元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司业绩增长符合预期。  
?  销售收入大幅增加，预收账款锁定业绩  报告期内公司销售收入达到107亿元，较去年同期的61.95亿大幅增加，公司销售收入的大幅增加也使得公司的预收账款增加到81.74亿，较年初的27.31亿增长3倍。目前预收账款相当于去年全年营业收入的2.29倍，高额的预收账款为公司未来的业绩带来较高的安全边际。  
?  土地市场上稍显谨慎  1-10  月，公司只拿下了天津河东区项目和深圳曦城后续地块，相对于保万金的动作而言，公司今年在土地市场稍显谨慎。公司总土地储备约  1,100  万平方米，布局在全国11  个城市，其中，深圳地区占到12%，一线城市合计占比达  42%。  
?  毛利率保持稳定  截止三季度，公司毛利率为42.28%，基本于二季度持平，近两年公司毛利率一直维持在40%以上的稳定状态，与公司相对高端的产品结构有关。  
?  成本控制能力值得肯定  报告期内，公司期间费用率为6.58%，较去年同期的14.85%大幅下降，在行业中处于偏低水平，公司今年期间费用率稳步下滑，成本控制能力在行业中值得肯定。  
?  现金流充裕  截止三季度，公司资产负债率为59.68%，在行业中偏低，公司持有现金100亿，短期借款13.37亿，1年内到期的长期借款22.05亿，公司财务状况良好。  
?  公司业绩符合预期，维持"推荐"评级  我们维持公司2009年和2010年的EPS分别为1.12和1.41的盈利预测，目前的股价对应2009年和2010年的PE分别为26.34倍和20.92倍，维持"推荐"评级。