本报告分析的基金样本为Wind 开放式基金分类中的301 只股票型基金(普通股票型)和2515只混合型基金(偏股混合型+平衡混合型+灵活配置型),统称为开放式偏股型基金。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
2018 年二季度开放式偏股型基金业绩持续下行。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)伴随着二季度A 股市场震荡下挫、低迷不振的行情,基金整体收益率较上季度持续滑坡,股票型基金跌幅较大。股票型基金和混合型基金二季度平均收益率分别为-6.78%和-4.57%,环比上季度分别下降了5.25 个百分点和3.78个百分点。收益率排名前列的股票型基金农银汇理医疗保健主题、广发医疗保健及鹏华医药科技季度净值收益率均超7%,领涨的十只股票型基金收益率超过5%,而领涨十只混合型基金收益率超过8%,本季度混合型基金表现整体优于股票型基金。
二季度超七成基金规模减少,新老基金同步缩减。剔除2018 年二季度和2018 年一季度新成立的基金,开放式偏股型基金的净资产的变动额度集中分布在零至负5 亿元之间,分别有74.42%的股票型基金和77.38%的混合型基金净资产减少。二季度基金份额亦超七成萎缩,份额缩水情况再度加剧。
基金仓位整体下调,大幅增持制造业,持续减持金融业。截止2018 年二季度末股票型基金平均仓位为85.69%,大幅下降2.85 个百分点;混合型基金平均仓位为56.69%,下降1.10 个百分点。据基金二季报披露的行业持股信息统计,股票型基金本季增持制造业,增持了2.39百分点;减持金融业与文化体育和娱乐业,分别减持2.64 百分点和0.52 个百分点。混合型基金亦大幅增持制造业,增持了2.26 百分点;减持金融业达1.97 个百分点。两大类基金二季度对于行业配置调整的动向较为一致。
基金重仓股板块配置调整不大,行业集中度上升,医药行业稳居首位。二季度基金十大重仓股的板块分布变化不大,对于主板和创业板的股票配置略有提升,对于中小板配置稍有下滑。医药行业配置比例持续显著提升,增幅达3.30 个百分点,行业持仓总市值占比达到16.82%。
基金抱团趋势增加,贵州茅台力压群雄。2018 年二季度基金重仓股票数量共1241 只,重仓股持仓基金数、持仓市值总计和持仓市值比例均较上季度有所下降。基金重仓持股更偏向于白马股贵州茅台、格力电器和中国平安,分别有622 只、536 只和530 只基金持有;基金持仓总市值领先的个股依旧为贵州茅台、美的集团和格力电器等行业内龙头企业,持仓总市值分别为261.80 亿元、202.29 亿元和198.75 亿元;华帝股份、快乐购和长春高新等个股基金重仓持有比例高。
风险提示:本报告结果均基于历史数据的客观分析及判断,未来基金市场配置情况可能出现大幅偏差。