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家用电器行业研究报告:民生证券-家电行业周报:6月空调销售超预期,继续看好家电板块配置机会-180723

行业名称: 家用电器行业 股票代码: 分享时间:2018-07-23 17:40:31
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 马科,陈梦
研报出处: 民生证券 研报页数: 16 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 1,314 KB 分享者: lin****73 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        报告摘要:
        近期板块关注点解读
        上周奥维与中怡康均发布6  月份家电零售数据,整体来看,各家电品类6  月份增速较5  月份有明显好转,其中空调表现优秀。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】出货方面,据上周产业在线数据,6月份家用空调内销量实现单月新高,达到1121  万台,同比增长17%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们认为当前空调销售良性增长,后续新冷年开盘补库存需求值得期待。
        基金二季度持仓情况:据我们计算2018  年二季度末股票型开放式基金股票投资总市值6051  亿元,其中前十大重仓股持股总市值2615  亿,占投资总市值比重43.2%。重仓股中家电行业占股票投资总市值2.9%,较一季度持平。
        我们认为家电板块当前具备较好配置机会,关注以下三类公司:一是地产预期阻力小,自身处于上行周期的个股,如青岛海尔、荣泰健康等;二是人民币贬值利好的公司,如新宝股份、莱克电气、万和电气等;三是具备良好基本面的空调产业链个股,如格力电器、美的集团、三花智控等。
        北上资金跟踪:净买入规模下降
        7  月前两周北上资金净流入规模上涨,北上资金累计净买入规模有所下降,上周沪股通累计净买入16  亿元,深股通周净买入22  亿元。上周北上资金对飞科电器、格力电器、青岛海尔、华帝股份、奥佳华、海信科龙、荣泰健康等持股比例有不同幅度下降,而对其他主要家电标的均有不同幅度增持。
        家电数据:6月家电零售增速好于5月份,出货端6月空调内销量创新高
        零售端,据奥维推总数据,6  月份各主要家电品类零售额增速均好于5  月份,其中空调零售额同比+20%,冰箱同比+22%,洗衣机同比+16%,厨电同比+20%,小家电同比+19%。上半年,空调、冰箱、洗衣机零售额增速分别为+16%、+7%、+6%;厨电(烟灶消)同比下滑1.6%;小家电零售额同比增长5.4%。
        出货端,6  月空调内销量创新高:产业在线数据显示,2018  年6  月份家用空调产量1606  万台,同比增长15%;销量1600  万台,同比增长13%,其中,内销量1121万台,同比增长17%,出口量479  万台,同比增长5%。
        行情回顾:家电板块周下跌2.4%
        上周上证综指下跌0.1%,深证成指下跌0.8%,家电板块下跌2.4%。个股方面,上周涨幅前三:瑞尔特(+15.0%)、和晶科技(+7.5%)、朗迪集团(+7.2%);周跌幅前三:德奥通航(-8.3%)、创维数字(-6.9%)、海信电器(-6.7%)。
        风险提示:原材料价格大幅波动风险;终端需求萎靡风险;汇率波动风险

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