报告摘要:
近期板块关注点解读
上周奥维与中怡康均发布6 月份家电零售数据,整体来看,各家电品类6 月份增速较5 月份有明显好转,其中空调表现优秀。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】出货方面,据上周产业在线数据,6月份家用空调内销量实现单月新高,达到1121 万台,同比增长17%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们认为当前空调销售良性增长,后续新冷年开盘补库存需求值得期待。
基金二季度持仓情况:据我们计算2018 年二季度末股票型开放式基金股票投资总市值6051 亿元,其中前十大重仓股持股总市值2615 亿,占投资总市值比重43.2%。重仓股中家电行业占股票投资总市值2.9%,较一季度持平。
我们认为家电板块当前具备较好配置机会,关注以下三类公司:一是地产预期阻力小,自身处于上行周期的个股,如青岛海尔、荣泰健康等;二是人民币贬值利好的公司,如新宝股份、莱克电气、万和电气等;三是具备良好基本面的空调产业链个股,如格力电器、美的集团、三花智控等。
北上资金跟踪:净买入规模下降
7 月前两周北上资金净流入规模上涨,北上资金累计净买入规模有所下降,上周沪股通累计净买入16 亿元,深股通周净买入22 亿元。上周北上资金对飞科电器、格力电器、青岛海尔、华帝股份、奥佳华、海信科龙、荣泰健康等持股比例有不同幅度下降,而对其他主要家电标的均有不同幅度增持。
家电数据:6月家电零售增速好于5月份,出货端6月空调内销量创新高
零售端,据奥维推总数据,6 月份各主要家电品类零售额增速均好于5 月份,其中空调零售额同比+20%,冰箱同比+22%,洗衣机同比+16%,厨电同比+20%,小家电同比+19%。上半年,空调、冰箱、洗衣机零售额增速分别为+16%、+7%、+6%;厨电(烟灶消)同比下滑1.6%;小家电零售额同比增长5.4%。
出货端,6 月空调内销量创新高:产业在线数据显示,2018 年6 月份家用空调产量1606 万台,同比增长15%;销量1600 万台,同比增长13%,其中,内销量1121万台,同比增长17%,出口量479 万台,同比增长5%。
行情回顾:家电板块周下跌2.4%
上周上证综指下跌0.1%,深证成指下跌0.8%,家电板块下跌2.4%。个股方面,上周涨幅前三:瑞尔特(+15.0%)、和晶科技(+7.5%)、朗迪集团(+7.2%);周跌幅前三:德奥通航(-8.3%)、创维数字(-6.9%)、海信电器(-6.7%)。
风险提示:原材料价格大幅波动风险;终端需求萎靡风险;汇率波动风险