1.推荐组合
【三一重工】、【先导智能】、【晶盛机电】、【恒立液压】、【科恒股份】【精测电子】、【杰瑞股份】、【海油工程】、【浙江鼎力】、【璞泰来】
2.投资要点
【半导体设备】全球龙头 ASML 中报持续高增长,行业景气度向上
ASML中报公布Q2营业收入27.4亿欧元,其中设备系统销售20.86亿, EUV 出货量为 7 台,销售额 6.68 亿欧元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】计划 2018 年出货 20台 EUV,到 2019 年公司将实现至少年产 30 台 EUV 的产能规模!
SEMI 发布年中预测指出,2018 年半导体制造设备全球的销售额预计增加 10.8%至 627 亿美元,超过去年创下的 566 亿美元的历史高位。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)预计设备市场 2019 年将会创下另一个纪录,预增 7.7%至 676 亿美元。预计至 2019 年,中国的设备销售将增长 46.6%,达到 173 亿美元,跻身榜首。韩国预计将变成第二大市场,为 163 亿美元。
投资建议:全球半导体产业链持续常牛,中国大陆市场份额开始逐步提升,双重因素叠加半导体设备行业迎来超级成长周期,看好设备国产化加速。建议关注:【北方华创】刻蚀机,薄膜沉积国产化龙头;【晶盛机电】硅片环节切磨抛整线能力具备,有望延伸至晶圆制造;【精测电子】进军半导体检测领域;其余关注【长川科技】等。
【工程机械】徐工、鼎力、合力等公司披露 H1 业绩预告,行业维持高景气
受益于 1:行业景气度持续提升;2:二季度汇兑收益;3:出口持续发展,工程机械公司上半年披露业绩预告均表现出色。其中【浙江鼎力】2018H1 归母净利 2.05 亿元,同比+37%,其中 2018Q2 归母净利润同比+64%;【徐工机械】2018H1 归母净利润预计同比+82%~109%,主要受惠于“一带一路”及供给侧结构性改革带来的市场机遇;【安徽合力】2018H1 业绩预计 3.2 亿~3.5 亿元,同比+47%~58%,主要受益于国内、国外工业车辆市场需求持续旺盛以及部分政府补贴等收益所致。
挖掘机行业二季度销量创历史新高,下半年排产情况良好但销量或同比下滑。2018Q2 销量高达 60062 台,同比增长 74%,已高于 2017年同期销量(51789 台),创历史新高。1-6 月累计销量高达 120123 台,累计同比+60%。
投资建议:继续首推龙头【三一重工】:1、全系列产品线竞争优势、龙头集中度不断提升;2、出口不断超预期,全球布局最完善;3、行业龙头估值溢价;4、经营质量和现金流持续变好。其余推荐【恒立液压】,关注【浙江鼎力】等。
风险提示:贸易战影响超预期;政策支持力度不及预期等。