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研究报告:齐鲁证券-内需主导复苏,宏调关注通胀预期-091102

股票名称: 股票代码: 分享时间:2009-11-02 10:26:04
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 边绪宝
研报出处: 齐鲁证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 372 KB 分享者: goo****sea 我要报错
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【研究报告内容摘要】

          在积极的财政政策和适度宽松的货币政策的推动下,我国经济呈现出逐季加快的发展趋势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】前三季度我国GDP同比增长7.7%,其中第三季度同比增长8.9%;在国家政策,尤其是基础设施建设的推动下,随着外部经济环境的逐步好转,我国的GDP在今年第四季度有可能超过10%,全年“保8”无虞。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
          在今年前三季度GDP7.7%的同比增长中,投资和消费分别贡献了7.3和4个百分点,对GDP的贡献率分别为94.8%和51.9%,净出口则继续下拉GDP增长。固定资产投资已经成为中国经济快速走出低谷,重新回到上升轨道的决定性主导力量。投资的过快增长不仅使国民经济更加失衡,而且还潜伏下大量的隐患。一是产能过剩问题更加突出和难以解决。二投资效益和债务偿还问题矛盾突出。
          在内需的拉动下工业生产增长逐季加快,工业企业利润降幅减缓。前三季度,规模以上工业增加值同比增长8.7%。39  个大类行业全部实现同比增长,企业利润稳步回升,1-8  月份,全国规模以上工业企业实现利润16747亿元,同比下降10.6%,降幅继续收窄。  我国外贸出口持续回升的态势将持续,出口重上千亿美元大关。但是鉴于欲演欲烈的贸易保护主义,以及人民币可能重新开始的新一轮升值预期,我国的外贸出口仍然面临着较多的障碍和困难。
          在经济持续向好,稳步复苏的同时,经济运行中也存在一些问题。主要集中在两个方面,一是产能过剩问题加剧,未来经济结构调整的难度加大。二是在前期天量信贷投放、货币供应量快速增长,以及全球经济复苏的共同作用下,国内通胀预期强烈,以致本月21  日的国务院常务会议提出在四季度要把正确处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理好通胀预期的关系作为今后宏观调控的重点。  预计今后几个月宏调将继续延续原政策,但主要政策会有微调。

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