  公司业绩符合预期  保利地产今天公布了前三季度业绩，实现净利润  17.87亿元，同比上涨  41%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司收入同比上涨  71.1%至114.5亿元，前三季度每股收益为0.51元，公司业绩符合预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
  销售畅旺  业绩明显领先同业  今年第三季度公司新开工面积  120.58  万平方米，竣工面积  49.73  万平方米。今年  1-9  月份在建面积  1049.77万平方米，比去年同期增长  7.53％。今年  1-9月份公司实现房地产销售签约面积  392.24万平方米，销售签约金额  323.35  亿元，比去年同期分别增长  163.16％和  165.20％。报告期内，公司实现营业收入和净利润分别为  31.60  亿元和3.91  亿元，比上年同期分别增长  140.89%和  67.44%。公司销售情况明显领先同业。
  积极拿地，土地储备丰富  公司共有在建拟建项目  83个，总占地面积  1784.59  万平方米，规划容积率面积  2897.99万平方米。报告期内公司新拓展项目  16  个,  占地面积  142.99  万平方米，规划容积率面积  407.93万平方米  ，公司新增项目大多在一线城市，未来去化速度较高，公司丰厚的土地储备也为公司未来平稳发展打下基础。
  现金流状况继续优化  截止三季度，公司资产负债率为68.66%，较中期下降4.25个百分点，公司现金166亿，短期借款只有1亿，一年内到期的流动负债为54.86亿，公司现金流状况良好，也保证了公司未来的扩张速度。
  毛利率有所下滑  报告期内，公司毛利率为35.69%，较中期下降2个百分点，较去年同期下滑13.55个百分点，毛利率下滑有点明显，预计于去年降价有关，预计毛利率随着今年市场的回暖会稳步回升。
  预收账款大幅增长  截止三季度，公司预收账款为285.86亿，较中期185.4亿大幅增长54%，为去年全年营业收入155亿的1.84倍，高额的预收账款即反映了公司今年以来优异的销售态势也为今明两年的业绩打下了稳固的基础。
  维持“推荐”评级  公司上半年销售明显领先同业，未来两年业绩增长明确，按照最新股本，继续维持公司09年，10年EPS分别为0.92元和1.25元的盈利预测。目前股价对应的PE分别为28.89倍和21.26倍，估值合理，维持“推荐”评级。