利润率表现大幅超出同行
        2009  年7-9  月公司收入和净利润为106  亿元和7.6  亿元，分别同比增长5%和69%，每股收益0.40  元，1-9  月每股收益1.06  元，略超出预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】3  季度公司毛利率25.26%，同比上升4  个百分点，净利润率达到7.16%，高出美的电器2.4个百分点，高出青岛海尔3.7  个百分点，这是公司超出业绩预期的主要原因。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        尽管3  季度产品均价相比去年有所下降，但7%的净利润率仍然说明公司产品均价超出同行，且中高端产品、节能产品更加得到消费者的认同。公司长期执着的专业化经营理念，在制冷领域的研发、制造、销售能力的综合实力积累之下，达到公司品牌价值的提升，最终表现为利润率大幅超出同行公司。
        资产结构、现金流表现优秀
        3  季度末公司应收帐款和存货分别同比下降46%和25%，同时公司预收款项同比上升149%，达到122  亿元，其他流动负债同比上升39%，每股经营净现金流量净额11.8  元。公司的资产结构和经营现金流表现在A  股上市公司中可谓表现优秀。结合公司近期仍然保持产销同比去年保持旺盛的状态，可预见公司四季度业绩将持续保持较高的利润率水平，同时在4  季度较为积极的产品价格策略下，收入增速会进一步超过3  季度表现。
        变频空调将在2010  年发力
        公司压缩机项目进展顺利，其成本控制和性能表现均在行业内领先，我们预期公司2010  年将在变频空调上进一步发力，在2010  年保持较高的利润率水平。
        出口收入增速转正
        3  季度公司出口收入和内销一样出现正增长，随着公司出口产品结构和客户结构的合理调整，2010  年将给公司带来较好业绩增量。
        维持“推荐”评级，合理价格区间33-35  元。
        预期  09、2010、2011  年每股收益1.47、1.75、2.02  元，维持“推荐”评级