节后A  股市场持续反弹在上周出现较大幅度调整，沪深两市出现缩量大幅度调整主要因为市场在重重压力下难以持续上涨所致，而三季度报表出尽也是阶段性利好出尽兑现的需要。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】市场并没有大利空的情况下出现持续的下跌调整，而周五因为创业板上市的政策需要和外围市场的回暖虽然出现反抽，但是市场终以高开低走而出现上涨的阴线。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们持续认为市场上方压力重重，而3150-3200  之间的压力区间预计年内无法突破。同时下周关键的20  日和120  日线面临考验，因此后市需要谨慎应对，以仓位控制风险仍未上策。从上周的市场看，两市双双下跌超过3%，同时成交量分别为6355  亿元和5336亿元，成交量较前一周萎缩超过10%。本轮反弹的最高点位3123  点依然显示3100  点上方压力依然沉重。采掘指数、地产指数跌幅高达6%，成为市场下跌的主角，另外建筑指数和服务指数也下跌将近6%，而其他行业指数跌幅相对较小在跌幅在1%-3%之间。其中制造业指数下跌仅为1.7%，细分子行业中医药指数因为流感的加速爆发而出现逆势大幅度上涨，整体上涨幅度为4.06%，此外防御性的食品、IT  和零售跌幅也相对较小。总体来看，市场并不存在惊喜，而目前的相对较高估值依然是市场调整的主动因。我们依然坚持认为预期增长的个股极为有限，市场整体上行难以实现，而且面前创新高的概率微乎其微。此外，外围市场大宗商品和随着美元的阶段性反弹可能出现回调，因此对A  股的反弹也构成一定的制约。而本周五被爆炒的创业板估值依然偏高，对市场的压制难以消失，市场定位过高很可能是市场出现持续下跌的导火索。所以即使政策相对温和依然难以支撑市场上行。故本周在市场考验重要点位（沪指20  日和120  日线2960  点附近）时投资者依然需要保持谨慎。