公司前三季度业绩大幅增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1－9月，公司累计实现营业收入19亿元，归属于母公司所有者净利润3.66亿元，较去年同期分别上升了16.3％和20.1％。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）每股收益0.45元。前三季度公司主要收入来源于以下项目：华发世纪城二期、中山华发生态庄园二期等。
        
          前三季度公司销售业绩出色，未来两年业绩基本锁定。报告期末，公司预收账款52.7亿元，而去年末与去年同期分别为31.3、40.7亿元。前三季度公司销售情况良好，其中，华发新城五期于2008年10月开始对外销售，华发水郡一期年初开盘，华发世纪城三期也于2009年5月份进入销售，截至2009年9月30日，公司共实现预收楼款超过52.7亿元，相当于08年全年营业收入的1.51倍，公司今明两年的业绩基本锁定。
        
          两个规划推动珠海加速发展，公司显著受益。国务院1月份通过《珠江三角洲地区改革发展规划纲要》，把珠海定位为珠江口西岸核心和交通枢纽城市；6月份通过《横琴总体发展规划》，强调通过重点发展商务服务、休闲旅游、科教研发和高新技术产业，逐步把横琴建设成为“一国两制”下探索粤港澳合作新模式的示范区、深化改革开放和科技创新的先行区、促进珠江口西岸地区产业升级的平台。两个规划将为珠海发展创造极大的机遇。而广珠轻轨和珠港澳大桥的立项和兴建，使得珠海未来将成为联结香港、澳门和广州的交通枢纽；近日珠海市已上报《横琴新区控制性详细规划》。珠海房地产市场未来将朝着更为扩张与可持续的方向发展，更加有利于公司未来经营业绩的稳定增长。
        
          投资建议：我们维持对公司的盈利预测不变，预计09、10年的EPS分别为1.04、1.21元。横琴岛开发正式启动，公司将获得新的成长空间。维持6个月目标价26元，买入-A的投资评级。