核心观点：
        业务转型：2008  年10  月高鸿股份通过收购原北京恒昌开拓科技有限公司（北京恒昌），并投资设立北京大唐高鸿电子技术有限公司（高鸿电子）的方式，从原来的通讯技术研发及通讯器材制造等业务切入IT  零售业务，未来IT  零售业务将成为公司收入和净利润的主要来源；
        空间巨大：我国的IT  零售市场的特点是“市场庞大，稳定增长，极度分散”。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】按照GFK  等权威机构的统计，每年市场容量在4000  亿元以上，并且年均增速维持在10%左右；另一方面，绝大部分市场份额分散在众多IT  零售散户手中。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  在整个市场“连锁化、扁平化、专业化”  的发展规律作用之下，未来市场份额会加速向具备资金、品牌和模式优势的连锁企业转移。我们相信高鸿的IT  零售业务在恒昌品牌和高鸿的资金实力支持之下，会在未来的市场份额趋于集中的过程中，获得快速的增长；
        增发保障增长：公司增发预案近期获得有条件通过，拟以不低于6.46  元的价格，发行不超过8000  万新股，募集4.64  亿元，用于IT  连锁业务门店的拓展、移动电子商务系统以及互联网增值业务的发展。  募集资金到位后，预计可开设135  家左右的IT  连锁门店。增发预案中的拓展规划显示，除了继续巩固公司在北京、上海两大核心市场的竞争地位之外，  增发后公司将重点在昆明、福州、成都、杭州等省会城市以及宁波、青岛这样的富裕二线城市布局，  以求在这些需求快速增长、竞争并不明显的二三线城市市场迅速建立起门店网络和市场竞争力；建议长线关注：随着增发资金的到位，未来公司快速扩张将得到保障。并且由于公司收入基数较低，未来数年公司业绩将能维持较高的增速。我们预计2009  年-2010  年公司收入分别为15.29  亿和20.73  亿元，归属于上市公司股东净利润分别为1959  万元和2878  万元，摊薄EPS  0.058  元和0.085  元，同比增速  75.51%和46.91%。  我们建议投资者重点关注高鸿股份切入IT  零售市场、业务转型之后的持续增长潜力，我们也将对公司进行持续跟踪。