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研究报告:川财证券-宏观日报:央行连续三日资金净投放-180718

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-07-19 10:08:12
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 冯钦远
研报出处: 川财证券 研报页数: 3 页 推荐评级:
研报大小: 402 KB 分享者: han****hou 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        川财观点    
        近期,货币政策和财政政策的执行力度引发讨论,在经济下行压力增大的情况下,我们预计,下半年的财政政策将更加积极,货币政策在保持稳健中性的基础上有结构性放松的机会,新一轮的地方债务置换有望重启。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周,国家统计局公布6月及二季度经济数据。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)总体来看,上半年GDP增速为6.8%,高于6.5%的年度增长目标。投资增速略有下降,地产投资和基建投资同比增速较1-5月份小幅回落,制造业投资同比增速比1-5月份提高1.6%,计算机、通信等高端技术行业投资增速上行是主要拉动因素,在政府调结构、促转型的思想指引下,预计未来制造业投资将继续发力。消费增速持续低迷。今年上半年,社会消费品零售总额同比增长9.4%,6月同比名义增长9%。上半年商品房销售情况持续向好,带动家具、家用电器类商品销售额上行,但汽车消费增速同比下降7.0%,为历史最低点,继续拖累整体增速。从上半年看,外围不确定性对国内造成了一定扰动,去杠杆进程下融资偏紧也对投资形成一定压制,但经济结构种种转型迹象表明实体仍存有一定韧性,后续或将延续增速缓慢回落态势。  
        宏观动态    
        财政部日前发布通报,公布云南、广西、安徽、宁波等地政府违法违规举债担保问责案例。相关地方政府及时问责违法违规举债担保行为,对防范地方债务风险具有积极意义。(财政部网站)  
        新华时评:不论是经济发展基本面,还是市场、企业运行态势都表明,中国经济仍具备较大韧性和动力,稳中向好的势头没有变;未来中国经济仍将深练内功,稳健发展。(新华社)  
        流动性监测    
        7月18日,央行进行600亿元7天期、200亿元14天期逆回购操作,当日无逆回购到期,净投放800亿元;隔夜shibor为2.53%,较前一个交易日下行6.60BP;银行间质押式回购隔夜利率为2.48%,较前一个交易日下行13.24BP;银行间质押式回购七天利率为2.66%,较前一个交易日下行21.03BP。  
        大类资产表现    
        股市方面,7月18日上证综指收于2787.26点,较前一个交易日下跌0.39%;债市方面,十年期国债收益率为3.48%,与前一个交易日收盘价保持不变;外汇市场方面,人民币兑美元中间价为6.6914,较前一个交易日下调93.00BP;大宗商品方面,WTI原油结算价报68.08美元/桶,较前一个交易日上涨0.03%。  
        风险提示    
        政策出现超预期变动;经济复苏不及预期;外部出现黑天鹅事件。

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