三季报显示，华夏银行前三季度实现营业收入123.04亿元，同比减少6.7%；净利润26.43亿元，同比减少14.9%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】每股收益为0.53元，略低于预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中，第三季度，华夏银行实现净利润9.77亿元，每股收益为0.20元。单季同比减少17.1%。
        净利润环比增长1.4%，其中净利息收入环比增长13.6%。
        
          资产减值损失超预期：华夏银行第三季度资产减值损失10.21亿元，成为净利润低于预期的重要原因。华夏银行未披露三季度末资产质量情况，从行业整体趋势来看，不良贷款率继续小幅下降的可能性较高。上半年末，华夏银行不良贷款率为1.55%，拨备覆盖率为153%，未来盈利对资产质量的敏感度仍较高。
        
          净息差环比大幅提升：第三季度，华夏银行净息差为2.07%，环比大幅提高17个基点。其中，生息资产收益率提高6个基点，计息负债成本下降13个基点。我们认为这是贴现贷款比重下降，活期存款比重上升和定期存款重定价共同作用的结果。
        
          存贷款规模增长慢于同业：第三季度公司存贷款规模分别较上半年末增长0.6%和1.1%，分别较年初增长16.8%和21.1%，增速远慢于同业。
        
          预计华夏银行2009-2010年的EPS分别为0.72元和0.91元。以10月30日11.04元的收盘价计，对应PE分别为15.4倍和12.1倍，仍有一定吸引力。因盈利对资产质量敏感性较高，经济向好环境下盈利超预期可能性较大，维持“增持”评级。