2009年1-9月，公司实现营业收入152.93亿元，同比下降27.0%；营业利润1.61亿元，同比下降81.8%；归属于母公司的净利润1.47亿元，同比下降78.5%；每股收益0.11元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        
          2009年7-9月，公司实现营业收入60.43亿元，同比减少14.7%，环比增长33.4%；营业利润1.02亿元，同比减少64.2%；归属于母公司的净利润1.05亿元，同比减少50.3%，环比增长559%；每股收益0.08元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        
          1580热轧部分投产，三季度钢材产量大幅增长。据Mysteel统计，公司7、8月份钢材产量分别为55.42万吨和59.15万吨，同比分别增长47.3%和80.6%。而公司5、6月份钢材产量分别为41.96和43.01万吨，公司三季度钢材产量较二季度增加了约40%。主要原因是公司300万吨薄板热轧项目部分投产，预计到今年年底热轧可全部投产。
        
          产品销售可能面临一定压力。公司三季度的产量增速大于收入增速，反映了公司在销售方面可能面临一定的压力。
        目前，热轧薄板属于主要钢材品种中供给压力较大的品种，据我们推算，在今年7、8月份热轧薄板能为公司贡献一定的盈利，但目前应存在一定程度的亏损。
        
          1580薄板弥补江西省薄板生产空白。预计公司的1580薄板冷轧项目将于明年上半年投产，冷轧产品主要包括碳素结构钢、低合金结构钢、冷轧无取向硅钢、集装箱钢等。其中的部分产品目前在国内存在一定程度的供过于求，如集装箱钢、碳素结构钢等。但这些产品的生产目前在江西还属于空白，公司1580薄板项目作为省政府重点支持的项目，在省内销售具备一定的地域优势。
        
          盈利预测及投资评级。预计公司2009、2010年EPS分别为0.13元、0.49元，对应10月30日公司收盘价7.35元，动态市盈率分别为58倍和15倍，市净率为1.26倍，具有较强的估值优势；我们维持公司“增持”评级。
        
          风险提示：（1）公司可转债转股摊薄现有股东收益的风险；（2）1580薄板项目盈利不及预期的风险。