基本结论
        一、央行公开市场操作及利率
        资金面“月初效应”叠加定向降准，近期银行间体系内流动性相对较为宽松。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】月初效应显现，并叠加  7  月  5  日定向降准正式实施，银行体系流动性处于较高水平，资金价格有所下行；央行公开市场操作连续净回笼流动性，本期（0704-0710）累计净回笼  3600  亿。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）由于  7  月是传统缴税大月，预计进入中下旬，缴税等因素或将对资金面造成一定的扰动。
        近期银行间短端资金利率有所下行。本期（0704-0710，下同）隔夜SHIBOR  较上期末下行  11.2  个  BP；R007  下行  4.36  个  BP，DR007  上行0.21  个  BP；10  年期国债到期收益率上行  4.76  个  BP，当前为  3.5431%。
        二、汇率
        在连续三周贬值后，本期人民币兑美元出现久违的升值，本期报  6.6259。本期人民币兑美元中间价调升  238  个基点，人民币升值  0.36%，7  月  10  日报  6.6259；本期美元指数下跌  0.82%，欧元兑美元升值  0.95%。
        三、股市流动性跟踪  
        资金供给方面:  
        ①股基发行规模略有回升；6  只  CDR  战略配售基金正式成立，总规模1049  亿。本期新发基金  11  支；其中股票型  3  支，总规模  13.25  亿。此外  6  只  CDR  战略配售基金正式成立，总募资  1049.19  亿。
        ②ETF  申购赎回方面，本期沪深  300ETF、中小板  ETF、创业板  ETF、创业板  50ETF  净申购。选取各板块代表性  ETF  基金跟踪，沪深  300ETF、中小板  ETF、创业板  ETF、创业板  50ETF  分别发生净申购  2.89、0.005、5.72、6.735  亿份。
        ③本期沪深股通净流入。本期沪股通净流入  73.17  亿；深股通净流入27.30  亿；由此，沪深港通合计净流入  100.47  亿。
        资金需求方面：  
        ①融资余额环比继续回落，跌破  9000  亿关口。其中，融资净买入规模较大个股为：贵州茅台、东方财富、泛海控股、中国国旅、航发控制等，融券净卖出规模较大个股为：中国平安、中国石化、招商银行、中信证券、浪潮信息等。
        ②EPFR  显示资金流入中国。最新一期资金净流入中国权益市场  2.22亿美元；香港市场净流出  0.47  亿美元。
        ③二级市场净减持  1.37  亿。净增持幅度前五的个股三爱富、皖江物流、新黄浦、深圳惠程、东百集团；净减持幅度前五的个股广联达、国海证券、三变科技、欧浦智网、贝达药业。
        ④本期新股发行规模下降。本期上市新股  3  家，总募资  12.89  亿。
        风险提示：政策监管（金融去杠杆等政策力度超预期的风险）、货币政策超预期变化、市场剧烈波动、海外黑天鹅事件等。