投资要点：            
        多因子选股策略跟踪：从当期IC值来看，规模、波动率以及动量三个因子表现较好，绝对值依次为9.45%、7.48%、6.82%，风格因子的当期收益率也显示这三个因子表现较好。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从当期IC值的正负号来看，规模、动量与波动率因子均为负，表明上周低波动率与与小盘股表现较好，且呈现出一定的反转效应。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从近一个月IC均值来看，高盈利能力始终为一个有效的衡量因子，市场呈现反转风格，但大小盘风格不太稳定。
        基于一致预期的PB-ROE选股模型跟踪：过去5日收益率为-6.68%，相较于万得全A指数超额收益率为-2.68%；过去20日收益率为-14.69%，录得超额收益率-2.40%；7月，该选股策略行业分布主要集中在房地产、采掘、化工以及轻工制造板块。
        市场中性策略：当前IC、IF以及IH三个合约年化贴水率5日均值为-19.39%、-26.00%、-24.63%。从指数成分股选股效果来看，过去5日上证50指数成分股、沪深300指数成分股以及中证500指数成分股选股的超额收益率依次为：0.06%、0.37%、-0.27%；从全市场选股效果来看，过去5日全市场选股相较沪深300指数以及中证500指数的超额收益率依次为：-0.94%、-0.86%。基于上证50指数成分股、沪深300指数成分股以及中证500指数成分股选股并对冲的市场中性策略过去5日收益率分别为：-0.30%、-0.09%、-0.46%；基于全市场选股，分别采用IF及IC合约对冲的市场中性策略过去5日收益率分别为：-1.14%、-0.89%。
        行业配置策略跟踪：过去5日，动量因子多空组合累计收益率为0.13%，低波动率因子多空组合累计收益率-0.49%，行业景气度因子多空组合累计收益率为0.74%。过去5日，多因子行业配置策略组合收益率为-2.52%，同期中证500指数收益率为-2.77%。6月，多因子行业配置策略推荐配置建筑材料、纺织服装、计算机、公用事业以及建筑装饰。
        总体来看，上周表现出了较强的小盘与反转风格，近期风格切换速度较快，包括行业层面，很难找到某些行业长期表现良好。从上周的跟踪数据来看，行业配置各因子整体出现了转好现象，过去5日录得超额收益0.24%。市场中性策略方面当前IC、IF以及IH三个合约年化贴水率加剧。
        风险提示：数量化策略研究主要基于历史数据，可能存在模型设定偏差的风险。