核心观点：
特朗普激进的对外政策愈加广泛地影响到全球资产价格。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
 1、6月15日，特朗普"撕毁"中美经贸联合声明，再次宣布将对中国500亿商品征收关税，而针对中国商务部发起的等量反制措施，6月20日特朗普又提出将对2000亿中国商品征收关税予以报复，除此之外，美国与欧盟、加拿大、墨西哥、印度等贸易伙伴同样是摩擦不断，这给全球的风险偏好带来沉重而广泛的打击，全球市场呈现股弱债强，中美利差持稳，显示国内资产价格与外围表现趋同。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
 2、国际资本流动形势的恶化最终还是滞后地传导到了A股，近两周陆股通资金由前期的持续净流入转为净流出，从而加剧了A股的下行压力，通信、计算机板块跌幅居首，与在贸易战中"中枪"关系密切。
而风险偏好受抑制之下，资本因避险倾向于回流美国和发达国家，因此我们看到发达国家的资产价格表现强于新兴市场，前景的不确定性也影响到欧央行货币政策态度，以上因素支撑美元指数进一步有所走强。
不过，在美元走强幅度有限的情况下，人民币的贬值压力明显加剧，反映出国内外汇供求的恶化，这主要体现在相对一揽子货币的人民币有效汇率指数的显著走低和离岸、在岸人民币汇差由正转负。陆股通显示外资转为净流出股市，一定程度上也代表了资金动向并加大了贬值压力。
 3、白宫5月曾表示，为迫使德黑兰彻底改变伊朗在本地区的核立场和军事立场，美国将退出2015年签署的伊朗核协议，并开始重新对伊朗施加经济制裁。近日美国媒体报道，特朗普政府正施压盟友，要求到11月4日将各自的伊朗石油进口量降至零，否则将遭遇制裁，对伊朗原油供给的抑制预期对油价构成了支撑，即使在OPEC宣布增产100万桶/日的背景下，油价仍然大涨超过3%。