行情介绍和分析
        今日白糖期货合约SR809增仓下跌，收报5131吨，跌幅为0.02%，成交量为23.36，持仓量为56.71万手，日增仓4232手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近三年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为11.44%、11.97%、12.38%和12.63%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        6月21日，白糖期权成交量2.40万手（按双边计算，下同），持仓量26.63万手，成交额1389.08万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为0.50和0.30，从成交量来看投资者偏好看涨期权，从持仓比率来看后市依然偏悲观。从持仓分布来看，看涨期权在5700有最大持仓量，显示此处存压力，看跌期权在5100有最大持仓量，显示此处有较强支撑。整体上，九月合约和一月合约成交量分别占所有合约的81.23%和13.79%，持仓量占比分别为63.79%和26.98%。白糖期货SR809所对应的期权合约系列成交量最大，流动性最好。
        受标的白糖期货1809合约增仓下跌影响，看涨期权、看跌期权皆多数收跌。看涨期权中，SR809-C-5300领跌，跌幅达-25.33%，SR809-C-6100次之，为-25.00%；看跌期权中，SR809-P-4900领跌，跌幅达-19.15%，SR809-P-5100次之，为-17.28%。SR809系列平值期权隐含波动率收于12.91%，较前一交易日小幅下降。
        郑糖1809震荡运行，贴近布林下轨运行；日线级别看，MACD处于0轴下方，绿柱持平，KDJ指标表明行情处于盘整，后续有上涨可能。国际方面，基本面变动不大，巴西雷亚尔汇率变动成为近期主导糖价主导因素。郑糖大跌后开始企稳，目前暂无场外资金抄底，郑糖低迷状态仍将持续。可逢高构建熊市看跌期权组合。盘面短线参考5110-5135元/吨区间逢高轻仓短空，止损5140元/吨，新进空单日内操作为主，不宜过分追低。期权操作上，方向性策略：逢高构建熊市看跌期权组合，即买入SR809P5100，同时卖出SR809P5000。波动率策略：波动率短期维持震荡，注意九月和一月份之间不合理期限结构，新单暂时观望或择机构建日历价差组合套利操作。