报告摘要:
上周行情:中信建筑行业下跌1.63%,跑输沪深300指数0.94个百分点
本周中信建筑指数下跌1.63%,沪深300指数下跌0.69%,跑输沪深300指数0.94个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中建筑施工指数下跌1.38%,跑输沪深300指数0.68个百分点,建筑装修指数下跌3.27%,跑输沪深300指数2.57个百分点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
本周观点
根据本周统计局发布的地产行业数据,5月拿地提速明显,1-5月土地购置面积7742万平方米(YOY=+2.1%),增速由负转正(1-4月YOY=-2.1%);新开工数据转好,1-5月份房屋新开工面积72190万平方米(YOY=+10.8%),增速环比提升3.5个百分点,其中住宅新开工面积同比增速13.2%,环比提升3.8个百分点,回升尤为显著,建议关注融资压力较小的地产业务央企中国建筑(建筑地产综合央企)。
公装复苏叠加互联网家装扩张,装饰装修板块业绩释放期将至,行业配置机会显现。公装板块上下游景气度回升,行业回暖信号显著;家装板块业绩来自C端需求,受宏观环境影响较小,互联网家装带来的行业变革继续升温,行业集中度提升,板块领军企业持续受益。推荐家装业务快速扩张的装修领军企业金螳螂,建议关注东易日盛。
基本面跟踪
截至本周(2018 年06 月16 日),全国PPP 累计成交项目7641 个,累计成交金额111392.6 亿元,本周新增成交项目数97 个,成交金额945 亿元。
截至本周(自财办金92 号文发布之日起),全国PPP 综合信息平台退库项目共计4424 项,项目金额43901 亿元,其中:管理库退至项目库之外项目共计1599 项(17124 亿元),储备清单退至项目库之外项目共计2825 项(26777 亿元);入库项目共计2378 项(33234 亿元),其中:项目库外进入管理库项目共计1505 项(22833 亿元),项目库外进入储备清单项目共计873 项(10401 亿元)。全部退库项目中,采用使用者付费项目共2053 项,可行性缺口补助项目1105 项,政府付费项目1266 项。
重要新闻
5 月社会融资规模增量7608 亿人民币,预期13000 亿人民币,前值由15600 亿人民币修正为15605 亿人民币。从最新的社会融资规模数据来看,中国5 月社会融资规模增量较上个月跌幅超过50%,且创下22 个月低位。其中,当月对实体经济发放的人民币贷款增加1.14 万亿元,同比少增384 亿元;对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少228 亿元,同比多减129 亿元;委托贷款减少1570 亿元,同比多减1292 亿元;信托贷款减少904 亿元,同比多减2716 亿元;未贴现的银行承兑汇票减少1741 亿元,同比多减496 亿元;企业债券融资净减少434 亿元,同比少减2054 亿元;非金融企业境内股票融资438 亿元,同比少20 亿元。
风险提示
基建/地产投资下滑;PPP融资收紧;海外投资风险。