投资建议
. 短期关注:(1)本周上海螺纹钢价上涨2.7%至4220 元/吨,是连续第4 周上涨,创2018 年以来的新高;模拟的钢铁利润则第5 周回升,目前已相当于2017 年Q3 水平;(2)在钢价上涨、利润回升的背景下,全国163 座高炉开工率和53 座电炉开工率确连续3 周环比下滑,我们猜测未被调查到的小钢厂供给受限会更加显著,主要原因是环保督查。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
. 板块观点:近期受环保督查影响,供给出现了超预期的压制,影响到了钢价、也影响到了市场对中长期钢价的看法(远月和近月价差的缩小),这或多或少提振了市场对钢铁板块中长期的信心,而这也正是目前低估值钢铁板块最缺的东西。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)但是持续性是值得关注的,如果出现机会,引领者有望是中厚板股票,具体请参见我们六月初发出的报告《中厚板王者归来》。
. 股票关注:6 月关注股票:宝钢股份、新兴铸管、大冶特钢、南钢股份、华菱钢铁。光大钢铁6 月关注股票本周平均涨幅3.56%,跑赢钢铁板块0.47 个百分点。
. 风险提示:闲置高炉产能以及短流程钢厂复产,需求差于预期、公司经营不善风险等。
一周回顾
. 钢价涨0.84%矿价涨0.27%。国内钢价上涨,Myspic 综合指数上涨0.84%,其中长材价上涨1.32%,扁平材价上涨0.27%。国内矿价上涨,铁矿石综合指数上涨0.27%,其中唐山铁矿下跌0.78%,PB 粉矿下跌0.22%,废钢价上涨2.24%,冶金焦上涨4.59%。
. 社会钢材库存下降3.55%。本周全国高炉开工率为71.41%,环比上周持平;本周Mysteel 统计的全国重点城市经销商钢材库存下降3.55%,其中长材库存下降5.92%。
. 钢铁板块逆市显著上涨。A 股市场整体下跌,上证综指下跌1.48%,沪深300 指数下跌0.69%,创业板指下跌4.08%;申万钢铁指数上涨3.08%,跑赢沪深300 指数3.78 个百分点。
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