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研究报告:新时代证券-中小盘增发并购双周报:市场大幅下挫,股东增持、股权激励、回购持续推出-180617

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-06-19 08:15:48
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 孙金钜,任浪
研报出处: 新时代证券 研报页数: 28 页 推荐评级:
研报大小: 1,769 KB 分享者: 小****1 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        本期重大定增并购案例:
        (1)万邦德  34  亿收购万邦德制药,独家银杏叶滴丸生产企业上市,公司深入拓展医疗健康领域;(2)康盛股份  16  亿置入中植新能源旗下汽车资产烟台舒驰、中植一客,成新能源汽车整车厂;(3)长春一东  9  亿收购大华机械、蓬翔汽车,丰富汽车零部件产品结构。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        定增并购动态及市场表现:
        (1)本期新增增发预案数  23  例,募集资金  372  亿,数量回落、金额上升;本期增发实施  15  例,共募资  266  亿,数量、金额持续回升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)受市场大跌影响,本期发行一年期定增收益均比较差,其中天沃科技收益最佳,收益率-2%;本期一年期现金参与定增  5  例,平均折价率  8.7%,收益率-6.9%,折价率回升,收益率大幅下滑。
        (2)本期并购  198  例,并购金额  1094  亿,并购热度回升,年初至今并购规模同步增长  24%,并购主要集中于计算机、医药、房地产等行业。市场大跌,本期涉及发行股份购买资产的  329  家  A  股公司平均下跌  4.47%,同期上证指数下跌  1.73%,沪深  300  下跌  0.45%,创业板下跌  3.97%。
        定增各阶段投资机会:
        定增实施前:获发审委通过的公司中:中环控股等  4  家,以及获证监会批准的公司中:太安堂、辅仁药业等  10  家折价率在-15%到  5%之间,保增发成功概率相对较高,投资机会显现。定增实施中:已获得证监会批准,以发行期首日为定价基准日发行的公司有:华灿光电、创新股份、南都电源等  68家。定增实施后:本期溢价发行公司:无;2017  年以来成功发行出现破发的公司中折价率前十的公司分别为:健盛集团、天神娱乐、*ST宝鼎、猛狮科技、豫能控股、万润科技、金盾股份、方直科技、荣之联、杰赛科技。其中有大股东或大股东关联方参与且出现破发折价率前十的公司为:*ST  宝鼎、金盾股份、杰赛科技、鼎汉技术、豫能控股、中孚实业、赛摩电气、中国长城、黑芝麻、维科精华。
        股权激励、增持、回购情况:
        股权激励:本期  15  家公司发布股权激励方案,其中梦网集团、汉鼎宇佑激励力度大的同时业绩要求高。增持:本期东北制药、乐金健康、三爱富获  5%及以上增持。回购:本期雷科防务、八菱科技、证通电子等  8  公司推出股份回购预案。
        本期定增并购受益:
        (1)保增发带来的投资机会:已过会公司:中环控股等,已获批文公司:太安堂、辅仁药业等;(2)发行期首日定价:华灿光电、创新股份、南都电源等。(3)溢价发行:无。
        风险提示:再融资政策变动;并购政策变动

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