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研究报告:银河期货-能源化工周报:甲醇-180608

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-06-12 07:58:25
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 银河期货 研报页数: 13 页 推荐评级:
研报大小: 3,454 KB 分享者: u****t 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        近期市场热点
        市场综述
        现货情况:内地市场下跌为主,西北地区新单下调,排货有限;山东地区止跌企稳,受峰会影响,外围到货运输受阻,部分下游刚需补货;河南河北地区重心下滑,厂家降价出货,下游需求一般;港口方面,尽管进口到货不多,但是烯烃检修以及国产货流入的增加导致需求下降、港口出货下降库存累积,此外,周初烯烃工厂抛现货一定程度上也压制了现货价格。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        短期市场博弈因素:期货上涨,现货下跌,期货大贴水得到了明显的修复,多头交易逻辑在于认为目前是基本面最差的时候,多套外购甲醇的烯烃工厂检修的情况下库存并没有大幅累积。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        从平衡表上看,  6  月供需转弱的原因在于烯烃的检修以及国内供应的增量,进口尽管有所增加,但是依然处于偏低水平,因此6  月份的弱相应的体现在内地市场以及港口提货下降导致的库存被动缓慢上升。
        短期关注的要点在于内地市场库存情况(最近开始增加)、富德和兴兴重启的时间点(中旬还是下旬可能造成不一样的影响,目前看下旬可能性较大),以及后期的进口情况。
        中期的基本面方面,6-7  月份属于供应逐步增加,而需求相对较弱阶段,一方面是传统需求淡季,此外5-8  月烯烃检修较多,7  月相比6  月,兴兴富德等装置重启,但是盛虹也将检修,一定程度上抵消了部分需求增量;而国产供应目前趋于稳定,短期检修较少,7  月相比进口亦将上升,因此,7  月供需相比6  月转好的概率较低。
        因此,目前对于价格维持震荡偏高的判断,关注库存、进口到港、烯烃重启时间等因素的变化;反套建议90  左右逐步平仓观望(仅供参考)。
        

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