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研究报告:中银国际期货-豆类、油脂日报-180605

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-06-06 08:01:48
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 周新宇
研报出处: 中银国际期货 研报页数: 4 页 推荐评级:
研报大小: 336 KB 分享者: Mat****21 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        后市展望
        豆粕:豆粕下跌明显,由于进口大豆到港量十分庞大,6-8月大豆到港量或高达2780万吨,油厂后期开机率有保障,上合峰会结束后,油厂开机率或大幅提升,而生猪价格缺乏上涨动力,养殖亏损状态难改,生猪存栏量恢复受影响,豆粕库存高企,豆粕现货价格上涨乏力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】预计短线豆粕现货价格或将跟盘窄幅震荡运行。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)但周末期间中美贸易磋商暂无实质性进展,不确定性大。且6月份以后天气情况将更加重要,特别是7-8月是关键生长期,天气市下美豆容易被注入天气升水,尤其是今年阿根廷大豆大幅减产的情况下,若美豆产区也出现明显的天气问题,则豆粕价格后市仍有较好的上涨动力。反之,若美豆产区一直天气良好,则随着大量大豆集中到港,豆粕价格仍将面临回落压力
        豆油:大连豆油弱势震荡,贸易战担忧重现,或将殃及美豆出口需求,加上美国中西部地区降雨不断,有利于大豆作物生长,且豆粕胀库及上合峰会导致山东多数油厂停机13天,短期内油厂开机率仍处偏低水平,油脂行情从中觅得支撑。短期内若想大幅上涨难度较大,毕竟眼下的整体基本面并不是很乐观,后期大豆到港量庞大,6月进口大豆到港量或达955万吨,7月份也在950万吨,青岛上合峰会结束后受影响的油厂将会迅速恢复正常开机,随着压榨量的增加,豆油库存将会重新积累,供大于求的现象将会持续性存在,这令油脂行情上涨高度受限,综合来看,眼下中美贸易关系进一步如何进展,将成为主导油脂行情走势的重要因素,因两国之间的贸易关系不确定性大,在此期间预计豆油现货仍将跟盘频繁震荡,豆油短暂反弹后仍可能再回落。建议轻仓操作为主。
        

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