焦炭、焦煤品种:
观点:上周焦炭焦煤1809合约双双大幅上涨,幅度均超过5%,强于钢矿期货。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】外蒙古焦煤通车数量大幅下降对焦煤形成利好,焦煤1809合约领涨黑色板块。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)上周焦炭现货完成第六轮上涨后,山东以及内蒙焦化企业因环保限产,焦化企业总体开工率大幅下降。下游方面,螺纹钢社会库存下降速度仍旧较快,厂内库存也继续下降,钢材价格连续上涨。因此,目前黑色基本面良好,现货上涨带动煤焦期货继续上涨,焦炭、焦煤1809合约已经逼近前高。预计后期煤焦期货或维持震荡上涨格局,建议继续持有低位焦炭、焦煤1809合约多单。套利方面,焦炭、焦煤1809合约比价均回落至1.66左右,建议买焦炭抛焦煤1809合约套利组合减仓持有。
现货情况:上周焦炭市场大幅上涨,焦化企业普遍完成第六轮涨价。澳洲煤价格小幅上涨,上周中挥发焦煤上涨至184.25美元/吨,折算成人民币1410元/吨。蒙古炼焦煤价格持稳,上周入境车辆大幅下降至500辆/天左右,主要是因为口岸做临时性调整,控制进车辆。
价差情况:日照港准一级冶金焦价格上涨至2200元/吨,1日收盘焦炭主力1809合约期现价差为-105元/吨左右,近期普氏京唐港澳大利亚中等挥发焦煤价格高于山西煤,低于蒙古煤,1日收盘焦煤主力1809合约期现价差在7元/吨左右。(与山西煤价差)
周度供需和库存数据:上周焦炭四大港口库存下降21万吨至365万吨,港口焦炭库存出现大幅下降,贸易商积极出货。上周炼焦煤港口库存下降5.8万吨至237.1万吨,澳洲贡耶拉铁路运输问题加剧,港口焦煤发运普遍延期20天以上,排队船只60艘以上,6月份进口炼焦煤资源相对短缺。上周钢厂及独立焦化企业炼焦煤库存变化不大,焦炭价格上涨将带动炼焦煤价格上涨。上周独立焦化企业总体开工率下降,主要是内蒙、山东地区开工下滑。上周全国高炉开工率小幅下降至71.82%,为近2个多月以来首次下降。上周钢材成交数据小幅上升,钢材社会库存下降约57万吨,降幅大于同期水平,今年5-6月份钢材需求超预期。
本周策略:以高位偏强震荡思路对待,低位多单继续持有。套利方面:买焦炭抛焦煤1809合约减仓持有,焦炭买1809合约抛1901合约套利继续持有。
风险点:各限产城市钢厂及焦化企业限产执行情况,钢厂补库力度,蒙古进口炼焦煤数量超预期变化。