本周主推国联水产，我们认为公司当前正处于新一轮战略发展期，成长逻辑通顺，保守预计未来三年公司业绩保持年复合30%增长，目标市值130亿。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
行情走势：本周（05.28-06.03）大盘大幅下挫，相比上周下跌1.20%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）农林牧渔II（申万）指数下跌至2752.29，相比上周下降1.98%，跑输沪深300指数0.78个百分点。从子板块来看，本周动物保健板块表现最好（+0.48%），畜禽养殖跌幅最大（-2.39%）。从估值来看，种植业、动保、饲料、水产PE低于平均值（一年）。
新零售方兴未艾，公司成巨头追逐目标
随着线上流量红利消失，互联网企业获客成本快速增加，巨头纷纷将视线由线上移到线下，叠加线下支付场景应用的普及，新零售应运而生。我们早在去年12月就提出相比于渠道端已经雏形初现的市场格局，手握珍贵生产端资料、能够提供稳定安全货源的国联水产成为巨头下一轮追逐的目标。
如今在阿里和腾讯双方各自主导的新零售阵营中，所有企业都是选边站，只有国联水产同时赢得了阿里系与腾讯系信任。我们认为这得益于公司强大的供应链体系以及远超同行的市场地位，在时机稍纵即逝的新零售布局中，对于互联网巨头而言，选择与细分领域龙头合作是性价比最高的方式。
 10亿级以上餐饮企业快速增加，对稳定水产食材供应需求扩大
广州酒家去年登陆A股，长达8年之久的餐饮企业IPO坚冰被破。在广州酒家成功登陆A股的背后，是我国餐饮业的成功升级，去年全国餐饮收入3.96万亿（YOY+10.7%），其中前100强集团营业收入超过2000亿，10亿级以上餐饮企业更是由2011年的44家增加到2016年的100家，年复合增长率18%。大型餐饮企业的快速崛起，对稳定安全水产食材供应的需求提升，而拥有多项实力证书背书的国联水产将显著收益。
得益于腾讯与永辉的认可，公司关注度不断提升
近日，盒马鲜生CEO侯毅一行考查国联水产，就市场经济的发展趋势展开交流，以实现强强联合、资源共享和优势互补。算上此次侯毅先生的考察，已经先后有永辉、易果生鲜等行业内人士同公司深入接触，并敲定合作事宜。我们认为众多行业专业人士纷纷与公司洽谈接触、开展合作，是对公司最好的背书，市场关注度受益于此不断提升。
风险提示：汇率大幅波动、美国政策风险（包括但不限于贸易战、双反调查等）、内部管理风险、食品安全风险、永辉or阿里合作不达预期、工厂养殖不达预期。