扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 基金频道

研究报告:国金证券-2018年6月公募基金资产配置及投资组合报告:控制组合风险,等待市场明朗-180602

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-06-04 13:32:39
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 王聃聃
研报出处: 国金证券 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 919 KB 分享者: lio****an 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        基本结论  
        5月份资产走势回顾:国内权益市场对于经济下行的担忧叠加中美贸易谈判结果的反复,致使指数点位有所回调。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】债市方面,市场对于前期央行降准反应过于强烈,从而使得5月债市整体呈现震荡调整走势。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)海外方面,苹果、高通等公司的股票回购使得美股迎来一轮较为强劲的反弹,但加息预期以及美方在政策上的反复仍加剧了全月市场波动;此外,港股受强势美元以及中美贸易谈判结果反复等因素影响,5月整体收跌。商品方面,投资者风险偏好回落对金价形成一定支撑,但美元及美债的接连走高仍使黄金多方受挫;而原油价格虽前期维持强劲升势,但自OPEC和俄罗斯表示将加大原油产量后,其价格有所回落。整体来看,5月权益类资产波动率有所降低。  
        6月份资产配置建议:A股市场相对投资价值逐渐显现,但国内宏观格局仍不明朗、政策转向等需要进一步观察,流动性宽松仍需要时间。对于基金投资,继续适当控制权益类投资的仓位,在产品选择上注重均衡,并强调选股能力;港股类资产短期来看虽然市场经过了前期的调整对于负面情绪已有所消化,但随着贸易谈判结果的反复,市场波动率或将再次回升,同时在加息预期升温致使美元指数持续走强的过程中,投资者风险偏好恐依旧维持低位;就美股来看,短期内风险事件增多导致资金避险情绪回升,建议投资者警惕政策面及情绪面变化所带来的投资风险;债券市场方面,短期内货币政策大概率维持中性偏宽松基调,市场可能受到资金面季节性紧张和美联储加息等因素扰动,并且信用环境恶化背景下机构风险偏好回落;就商品类资产来看,美利率水平的提升对黄金价格的边际影响已逐步弱化,利好金价反弹,同时黄金类资产短期或存事件驱动型投资机会。  
        2018年6月基金组合:  
        相对收益平衡型组合适当调整,本期新增加华安科技动力和农银汇理策略精选,前者分散投资、个股选择能力突出,后者自上而下对于行业的把握能力突出;组合内原有的交银新成长侧重成长风格并适当逆向投资,基金经理对成长股有不错的把握能力;鹏华价值优势以价值投资风格主导,但同时也适当关注成长领域高性价比的个股;安信价值精选基金分散投资、精选个股能力突出;新华泛资源的灵活度更高,基金经理对市场节奏的把握能力突出;大成策略回报基金经理自下而上选股能力突出,注重个股的安全边际;汇添富价值精选相对均衡,基金的风格稳健。固定收益类产品占据20%的比例。  
        绝对收益灵活型组合不调整,组合内权益类产品以相对稳健的投资风格或操作风格为主,同时整体风格相对平衡。组合内交银消费新驱动、鸿德优选成长均为成长风格基金,且基金经理风格相对稳健;安信新常态沪港深注重控制风险,左侧布局且对市场有不错的把握;中欧潜力价值基金价值风格显著且稳定,分散投资、风险收益优势明显;诺德成长优势注重控制股票仓位、控制下行风险,并注重构建高性价比组合;鹏华价值优势以价值投资风格主导,但同时也适当关注成长领域高性价比的个股。此外,固定收益类产品占据40%的比例。  

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com