◎  投资要点：  
        一周基金记事。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2018年5月25日，银保监会下发《商业银行流动性风险管理办法》，旨在更好地适应当前商业银行流动性风险管理需要，进一步推动银行夯实流动性风险管理基础，提高风险抵御能力，服务实体经济，维护银行体系的安全稳健运行。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）    
        随着债市风险继续发酵，目前市场正在发行的债基遭到资金冷遇。数据显示，5月份债基平均募集规模仅为4.93亿份，创下近16个月低点。多位业内人士认为，市场过度反应了资管新规刚性兑付预期，短期债市趋势仍是向好，目前仍是中长期配置债市的良好时机。  
        一周公募基金动态。本期（2018.05.21~2018.05.25）共有12只开放式基金新成立，合计募集97.96亿份。其中发行债券型基金5只，共募集13.46亿份；混合型基金5只，共募集77.09亿份；股票型基金2只，共募集7.42亿份。  
        展望后市，股市短期因内需不强和债券收益率偏高而承压，近期沪深两市均处于宽幅震荡的行情中，5月PMI有下行的趋势经济担忧仍在，信用风险和信用收缩仍将成为市场担忧的一个重要因素，市场风格或将继续偏好消费医药等防御性品种。中长期看，A股纳入MSCI后，对于估值相对较低的大金融、大消费板块将具有明显的提振作用，可以静待回调机会。短期内应该对债务违约集中度较高的行业，以及杠杆率偏高的个股进行适当规避，同时建议投资者关注医药、休闲服务、商业贸易中的绩优个股在市场调整过程中的长期价值。债市方面，目前受违约事件影响低等级信用债遇冷，预计信用违约对市场情绪的打压短期内仍将延续。上周债券收益率整体下行，但目前债券和资金利差已经较低，预计未来下行空间不大。基金配置上选择中短久期、高信用等级的基金产品。  
        风险提示：本报告原始数据来源于WIND或基金业协会，此报告仅做数据统计，不涉及指标排名，不做投资参考之用。