报告起因
        随着油价的持续上涨，今年原油价格中枢有望大幅提升至75  美元/桶，而长期来看还会更高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在此大背景下，我们判断化工投资逻辑已经发生了重大转变，从周期所处位置、估值水平和长期逻辑是否符合高油价背景的角度衡量，我们最为看好煤化工、气化工、农化和资源品四大板块，具体逻辑如下：
        核心观点
        煤化工：目前新型煤化工产品都已经和石油化工接轨，例如煤制烯烃、煤制乙二醇和煤制油都和油头在直接竞争。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）随着油价上涨，占全球供给80%以上油化工成本会大幅提升。在最新油价水平下，煤制乙二醇的成本支撑最强，油煤工艺成本差距在2500  元/吨，煤头成本优势十分明显。
        气化工：新型气化工的主要产品也是和油化工直接竞争，如PDH  法丙烯和乙烷裂解法制乙烯。目前丙烯正处于长周期走强的起点，未来价格端的弹性很大，并且随着油价上涨，PDH  价差也有望继续扩大。
        农化：今年玉米、大豆等农产品价格都大幅上涨，最终会传导至农药、化肥的需求，我们前期推荐的尿素价格就非常之强，即使淡季还维持2000  元/吨以上。而长期看我们感觉更大的机会还在磷化工，尤其是磷矿石，一方面是因为环保，另一方面也在于油价上涨带来的资源品价值重估，今年将有望复制11  年化工大牛市后期的农化行情。
        通胀时代，拥抱资源：本轮油价上涨除了基本面和地缘因素，更为深层次的原因还在于产业链利润再分配，也拉开了近油端资源品价格全面重估的序幕。未来两年大概率将是资源为王的时代，拥有资源和掌控能源通路的企业将值得长期看好，尤其是天然气进口领域将有很大的成长空间。
        投资建议与投资标的
        综上，建议选择和油价上涨逻辑挂钩的投资标的，具体为：煤化工领域的鲁西化工(000830，买入)、阳煤化工(600691，买入)，气化工领域的东华能源(002221，增持)，资源品领域建议关注拥有低成本油气资源中天能源(600856，未评级)，另一条主线则在于粮价上涨带来的农化板块投资机会，尤其是磷矿石行业的底部复苏，建议关注兴发集团(600141，未评级)。
        风险提示
        近期油价飙升拉动了通胀，美联储加息预期仍然很强，短期内会对油价构成压制，同时油价受中东地缘政治影响很大，未来产量变化存在很大不确定性。