行情介绍和分析
m1809合约震荡运行,收报2956,涨跌幅-0.14%,成交量为158.05万手,持仓量为280.47万手,日增仓+824手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近3年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为17.31%、18.07%、18.52%和18.81%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
5月21日,豆粕期权成交量13.73万手(按双边计算,下同),持仓量49.46万手,成交额9271.40万元。成交量和持仓量的PC-Ratio 分别为0.33和0.70,投资者依然偏好看涨期权,从持仓比率来看市场悲观情绪有所缓解。从持仓分布来看,看涨期权在3350有最大持仓量,显示此处存压力,看跌期权在3000有最大持仓量,显示此处有较强支撑。整体上,九月合约和一月合约成交量分别占所有合约的76.93%、8.86%,持仓量占比分别为68.55%和13.79%。豆粕期货m1809所对应的期权合约系列成交量最大,流动性最好。
受标的期货震荡运行、隐含波动率小幅下跌的影响,看涨期权、看跌期权皆多数收跌。看涨期权中,m1809-C-2950合约领跌,跌幅达-19.39%,m1809-C-2900合约次之,为-19.37%;而看跌期权中,m1809-P-2700合约领跌,跌幅达-66.67%,m1809-P-2750合约次之,为-66.29%。m1809系列平值期权隐含波动率收于17.32%,较前日明显下跌。
豆粕 1809 合约在中美贸易争端理性化解后,期价将回归基本面,今日震荡运行,短期以震荡偏弱思路对待。操作上,方向性策略,暂时观望,或在2985元/吨附近构建熊市看跌价差组合,买入m1809-P-3000,卖出m1809-P-2900,止损3000元/吨。波动率策略,隐含波动率高位震荡,关注九月合约和一月合约间的不合理期限结构,择机构建日历价差组合套利操作。