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通信行业研究报告:光大证券-通信行业2018年第21周周报:政策积极推进北斗建设,持续看好卫星应用产业链-180520

行业名称: 通信行业 股票代码: 分享时间:2018-05-21 16:38:50
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 田明华
研报出处: 光大证券 研报页数: 16 页 推荐评级: 买入
研报大小: 1,577 KB 分享者: 236****95 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        ◆政策层面积极推动北斗建设,产业后续发展值得期待
        《2018  中国卫星导航与位置服务产业发展白皮书》5  月18  日在京发布。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】“白皮书”显示:2017  年我国卫星导航与位置服务产业总体产值已达到2550  亿元,较2016  年增长20.4%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中包括与卫星导航技术直接相关的芯片、器件、算法、软件、导航数据、终端设备等在内的产业核心产值占比为35.4%,达到902亿元,北斗对产业核心产值的贡献率已达到80%。同时,在发布会上获悉,《中华人民共和国卫星导航条例》现已完成草案初稿拟制,并即将形成征求意见稿。条例将通过法治手段强化顶层设计和统筹发展,保障北斗系统工程建设、稳定运行、促进北斗系统的广泛应用,为北斗产业链厂商加速布局和推广奠定基础。我们认为:北斗为全球四大卫星导航系统之一,从诞生起就肩负替代GPS,保证国家位置信息安全可靠自主化的重任,为国家信息安全最重要的领域之一。近期中美贸易摩擦和叙利亚战争GPS  信号失效等事件更加坚定我国发展自主可控的卫星导航系统的决心,我们判断国家后续将在政策和法规制定方面持续促进北斗产业发展,行业后续政策催化剂仍然值得期待。
        ◆卫星应用行业拐点已现,持续看好产业投资机遇
        随着“北斗三号”密集组网期的推进,预计2018  年逐步实现“一带一路”沿线国家和地区的服务覆盖,到2020  年底实现全球覆盖。北斗应用目前在交通运输、精准农业、城市综合安防和智慧城市建设等主要细分市场持续渗透。卫星通信方面,我国于2016  年发射的“天通一号”卫星经过近2  年的测试和地面配套的搭建,目前已逐步迎来规模化商用,相关卫星通信终端的配套厂商将具备较大的业绩弹性。我们维持卫星应用产业链进入2018  年行业已出现“军品需求复苏+民用高精度加速渗透+业绩拐点出现”的三大拐点的判断,持续看好卫星应用产业投资机遇,推荐:华力创通(300045);建议关注:海格通信、合众思壮等。
        ◆风险分析:1、中美贸易摩擦加剧;2、卫星应用进度不及预期;

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