一、行情回顾与操作建议
两市铝价继续震荡整理。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】伦铝走势较前一日继续走弱,最低至 2300 美元/吨之下;沪铝走势偏强,背靠短期均线再度上攻,日内最高至 14755 元/吨,收盘报 14670 元/吨,涨幅 0.27%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
宏观影响因素对基本面供需关系产生了实质性影响,俄铝事件以及海德鲁氧化铝减产事件均加剧了海外氧化铝短缺程度,进而导致内外氧化铝价格相差较大,催生国内氧化铝厂出口,内外影响之下预计未来氧化铝价格易涨难跌,进而抬升电解铝企业生产成本,对铝价形成支撑。加之中美贸易谈判开启,市场表现相对乐观。铝价窄幅调整之后不断走强,重心不断上移。我们保持前期观点,宏观事件主导下,基本面因素退而居其次,操作难度较大,现阶段暂观望。
二、行业要闻
美国 4 月份 CPI 环比上涨 0.2%,反弹不及预期,汽油和住宿租赁成本的上涨被医疗保健价格涨幅放缓所中和,不过数据仍表明通胀持续稳定增长。剔除了波动较大的食品和能源因素后,核心 CPI 环比上涨 0.1%,不及预期和前值。随着特朗普决定美国退出伊核协议,原油价格上涨至 3 年半高位,预计油价还有可能进一步上涨。
日前,河南省政府印发《关于征求 2018 年大气污染防治攻坚四大作战计划意见建议的通知》。1. 2018年 10 月前,完成化工、有色、钢铁行业特别排放改造。涉及化工企业 59 家、有色企业 77 家、钢铁企业45家。2. 2018 年 10 月底前,实施钢铁烧结、水泥孰料、炭素、玻璃、电解铝试点企业超低排放改造。
5月8日,中国海关数据显示,4 月中国未锻轧铝及铝材出口 45.1 万吨,同比增加 4.9%,环比 3 月减少 0.1 万吨。2018 年前 4 月,中国累计出口未锻轧铝及铝材 172 万吨,同比增加 13.2%。
欧盟官员表示,欧盟正在考虑允许美国进口金属的配额,以避免贸易战烧到欧洲,特朗普总统将对钢铁和铝材的出口施加限制。布鲁塞尔的官员表示,达成这样一项协议的条件是,美国对来自 28 个成员国的钢铁和铝的任何限制,将不低于 2017 年对美国市场的出货量。欧盟去年对美国两种金属的出口总额为 76 亿美元。欧盟仍将保留寻求仲裁的权利。
北京时间周四凌晨,美联储会议决定维持政策利率不变,联邦基金目标利率区间仍为 1.50%-1.75%,符合市场预期。美联储会议声明重申经济环境保证循序渐进加息,认为通胀料将接近 2%的美联储中期"对称"目标水平。虽然联储声明对通胀的表述显得鹰派,但在经济方面似乎不那么鹰派。金融博客零对冲指出,声明中删除了此前的“经济前景近几个月走强”这一表述。
中国4月财新制造业 PMI 51.1,预期 50.9,前值 51。其中,出口订单自 2016 年 11 月以来首次出现萎缩。财新智库莫尼塔研究董事长、首席经济学家钟正生:4 月财新中国制造业 PMI 仍处于较好景气区间内,但由于出口形势较严峻,经济增长对内需的依赖度显著上升。
进入五月开始执行增值税 16%的新政策,并且现货流通量将增大,预计现货将回归大贴水状态,期铝在俄铝事件未有进一步消息前,维持震荡,建议下游企业按需采购。
挪威铝生产商--海德鲁公司(Norsk Hydro)可能无法完成 2018 年成本削减目标,因在 2 月旗下巴西一家冶炼厂发生泄漏事故后,这个问题重重的巴西项目仍以较低产能运转。Alunorte 是全球最大的氧化铝冶炼厂,该厂因涉嫌导致当地水供应污染受到调查,2 月底被要求关闭一半生产。海德鲁警告称,这可能影响其挪威的铝产量。