事件
        5  月  14  日，财政部公布  4  月份财政收支情况。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2018  年  4  月份，全国一般公共预算收入  18,473  亿元，同比增长  11%，前值  8.4%；全国一般公共预算支出  14,696  亿元，同比增长  8.2%，前值  10.9%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        观点
        公共财政收支执行较快，收支差额由负转正。4  月份财政收支差额为3,777  亿元，1-4  月累计财政收支差额为  3,326.42  亿元。由于税收收入增长较快，带动当月财政收支差额由负转正。
        税收收入增速维持高位，非税收入降幅扩大。1-4  月份，税收收入累计60,898  亿元，同比增长  16.5%，前值  17.3%，比去年同期（11.8%）提高4.7  个百分点，比去年全年（10.7%）高  5.8  个百分点，增值税和企业所得税增速大幅提升。1-4  月份，非税收入  8121  亿元，同比下降  8.8%，前值-7.5%，比去年同期（12.1%）回落  20.9  个百分点，非税收入降幅继续扩大。
        基建支出增速下滑，支出结构优化。从增速来看，1-4  月份全国一般公共预算支出累计  65,693  亿元，同比增长  10.3%（前值  10.9%），支出增速有所回落。从结构来看，4  月份与基建相关的支出分项如农林水、交通运输、城乡社区等支出同比增速明显下滑。
        政府性基金收支依然维持高增速。1-4  月，全国政府性基金预算收入20,559  亿元，同比增长  33.7%，前值  34.6%，高于去年同期（32.7%）1个百分点。全国政府性基金预算支出  16,207  亿元，同比增长  48.9%，前值  50.7%，高于去年同期（23.7%）27  个百分点。
        风险提示：1）减税降费效应显现，财政收入增速大幅降低；2）经济下行超预期，预算收支增速不及预期。