  第三季度业绩增速环比加快
2009  年前三季度，公司实现主营业务收入2.23  亿元，同比增长18.2%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】实现净利润6580  万元，每股收益0.59  元，同比增长12.7%，业绩符合预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司三季度收入利润增速环比明显加快，实现收入8859  万元，增长30.5%，实现净利润2388  万元，增长39.0%，每股收益0.21  元。公司预计2009  年全年归属于母公司所有者净利润同比增速将低于30%。
  毛利率环比回落，但成本费用控制良好
公司前三季度毛利率为  59.5%，同比下降1.0  个百分点，基本保持稳定。但三季度单季毛利率环比回落，同比降4.3%，环比降9.3%，三季度单季毛利率下降符合公司历史规律。前三季度费用率为22.0%，下降1.0  个百分点，其中三3G  带来行业拐点，看好手机动漫前景
为扶持动漫产业发展，近期财政部和国税总局发文拟对相关企业实施税收减免，公司有望受益于国家政策扶持。随着3G  度普及逐步提升，手机动漫将成为增长前景较为明确的应用形式之一，我们看好公司在这一领域的先发优势，认为该业务将在明后年赋予公司充分的业绩弹性。目前公司三大创新类业务——手机动漫、SI  产品及平台类产品占比不断提升，移动电子商务和3G  游戏亦有望逐步形成业绩贡献。公司符合我们09H2“后3G”＋“中小公司”的选股思路。
  维持“谨慎推荐”评级
我们维持公司  09、10  年的盈利预测：收入分别为3.19、4.03  亿元；净利润分别为0.93、1.15  亿元；EPS0.83  元、1.03  元。目前股价对应09、10  年的动PE  分别是38.6  倍、31.2  倍。考虑到公司是国内A  股手机动漫首选投资标的，3G  带来行业上升拐点，未来公司具备高业绩弹性，建议投资者在现价逐步增加配置。综合以上因素，我们维持对公司“谨慎推荐”的投资评级。