三季度业绩同比增长108%
峨眉山第三季度实现营业收入达2 亿元,同比增长70%,净利润5038 万元,折合单季度每股收益0.21 元,同比增长108%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】前三季度累计实现营业收入4.5亿元,同比增长56%,净利润6427 万元,折合每股收益0.27 元,同比增长1034%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
公司目前的增长是突破性的,而不仅仅是恢复性的
我们在预增公告点评中已经指出,峨眉山1-3 季度业绩略超预期,但三季报的数据仍然给了我们一些惊喜:(1)1-9 月峨眉山游山人次达141 万,同比增长56%,这使得三季度营业收入大幅增长70%,而且也较07 年同期增长20%;(2)单季毛利率达50.8%,较二季度提高7.5 个百分点,同时还是07 年以来最高的单季水平,销售、管理费用也双双下降,这符合我们关于销售费用会在下半年得到控制的预期;(3)由于收入和成本费用多方面的利好数据,三季度净利润远远超过了07 年以来任何一个季度。所有这些成绩都与国内游景气度提升、管理层制定有效的营销方案以及8 月开始的索道提价有很大关系。我们认为,公司目前的增长是突破性的,而不仅仅是恢复性的。
预计四季度可实现净利润500 万元
十一期间,峨眉山共接待游客18 万人次,同比增长3.2%,门票收入增长25%,低于前三季度水平,但公司在索道提价、加强营销的带动下,仍有望创下良好的业绩。保守估计四季度可实现净利润500 万元,折合EPS0.02 元。
微调 09 年盈利预测,维持“谨慎推荐”评级
我们微调了09 年盈利预测,预计公司全年可实现净利润6927 万元,折合EPS0.29 元,维持2010 年EPS0.4 元预测,对应09/10 年动态市盈率38/28倍。公司基本面有望继续改善,维持“谨慎推荐”评级。