安踏体育(2020.HK/港币10.26,  持有)今晨公布了3  季度经营数据。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】3  季度同店销售额获得中位单位数同比增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们发现，各公司的同店销售额计算方法有所不同。在计算季度同店销售额时，安踏和李宁(2331.HK/港币21.75,  买入)采用的是经营时间在一年以上的门店，而中国动向(3818.HK/港币4.54,  买入)采用的是经营时间在两年以上的门店。3  季度，中国动向的同店销售额同比下降11%。由于新店第一年的增速较快，因此我们认为，如果采用与同业公司相同的计算方法，中国动向的同店销售额增速也应为正。
3  季度，零售折扣率为20%，与上半年的水平持平。3  季度，公司有少量的补充订单。截至9  月末，公司的主打品牌共有6,257  家零售门店，到09  年底使门店数量达到6,400  家的全年目标并没有改变。
前三季度公司向分销商批发的鞋类产品销量同比增长26.1%，服装销量同比增长19.6%。3  季度，鞋类产品销量同比增长25.2%，服装销量同比增长12.9%。
公司将于  10月27日至11月1日召开2010年第二季度订货会。我们预计，由于09  年2  季度的比较基准较高（该季度订单额同比增长30%以上），因此2010  年2  季度订货会上的订单额增速不会很高。我们认为，公司最近收购的FILA  品牌带来较大的不确定性，同时，赞助活动越来越多也会对未来几年的盈利产生一定影响。我们维持对该股的持有评级。