季报概述
􀁺  前三季度ST张家界实现营业收入7132.85万元，同比略增5.64%，净利润亏损903.58万元，降幅高达213.72%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】第三季度实现营业收入3881万元左右,比去年同期增长26%,实现归属于母公司的净利润为553万元左右,比去年同期增加556%.
点评
􀁺  同比基数低和旅游经济回暖是三季度营业收入实现增长26%的主要因素。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）虽然公司三季度实现营业收入同比增加26.4%,但由于2009年上半年公司营业收入同比减少12%,最终导致公司三季报营业收入同比只增加了5%左右。而三季度营业收入能够实现增长26%，我们分析主要有以下两点原因：（1）2008年上半年由于自然灾害和奥运会期间入境游客签证限制等因素影响，2008年第三季度营业收入只有3071万元左右，创公司5年来第三季度营业收入的最低记录（见图1：公司5年来三季度营业收入及增长率图），同比基数低是造成公司三季度营业收入增长的一个因素。（2）2009年三季度由于经济回暖预期导致旅游人数比去年同期增加也是三季度营业收入增长的一个原因。
􀁺  公司成本控制能力正逐渐加强。公司三季度营业总成本同比只增加了7%左右，远远低于营业收入增长率，其中三项期间费用率同比下降了33%左右。而三季报资料显示，公司三季报营业总成本下降了2%左右，充分显示了，面对经营困境，公司的成本控制能力正逐渐加强，期间费用控制能力相当有力度。
􀁺  2009年全年业绩扭亏为盈希望渺茫。虽然公司三季度实现净利润为553万元，但由于公司2009年上半年实现亏损1652万元，拖累了公司三季报业绩，导致三季报仍然亏损969万元左右。由于四季度为公司的旅游传统淡季，估计四季度公司营业收入实现爆发性增长希望渺茫，  2009年全年业绩扭亏为盈的前景非常暗淡。