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新兴铸管研究报告:山西证券-新兴铸管-000778-业绩增长符合预期,募投项目增强后劲-091020

股票名称: 新兴铸管 股票代码: 000778分享时间:2009-10-22 14:05:52
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘俊清
研报出处: 山西证券 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 390 KB 分享者: 尹**** 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  2009  年1-9  月份,公司累计完成产量铸管及管件100.27  万吨、钢坯243.23万吨、钢材214.46  万吨、钢格板4.36  万吨、发电量3.68  亿度,同比分别增长8.92%、24.84%、26.69%、-21.28%、44.60%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中7-9  月份,完成铸管及管件35.57  万吨、钢坯92.78  万吨、钢材79.33  万吨、钢格板1.19  万吨、发电量1.48  亿度,同比分别增长:16.81%、47.69%、48.78%、-32.67%、43.21%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  受益于政策的拉动,公司毛利提升,业绩增长。在钢铁行业整体不景气的大环境下,由于国家投资政策的拉动,2009  年公司主要产品球墨铸管和螺纹钢市场表现始终较好;同时,在原材料采购上,公司大部分铁矿石和焦煤均来自与国内现货采购,同时在铁矿石的采购上也采取紧跟市场变化的策略,及时调整采购数量和进口矿与国产矿的采购比例,从而保证了产品毛利率的上升。
  公司支柱产品球墨铸铁管具有良好的防御性,给公司带来稳定的收益。公司支柱产品之一离心球墨铸铁管,在生产、技术、质量居世界领先水平,产品生产规模居世界前列,广泛用于城镇供水输气,属于为城镇基础公用事业服务的行业,公司产品在国内的市场占有率在40%以上。国家投资拉动内需的刺激政策多级基础建设为主,加上我国城镇化建设的进程加快,基础设施建设高潮有望延续到2011  年,这将对铸管提供巨大的市场需求,这种需求的刚性是公司具有了良好的防御性,给公司带来了确定性的收益。

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