u  发行价格高于预期，显示市场看好此企业未来发展
通过“认购价格优先”、“认购数量优先”的原则，确定最终发行价格为17.57  元/股，发行3180万股，募集资金净额5.38亿。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】最终发行价相对于发行底价14.03  元溢价25.23%，显示出市场对此企业的未来发展的信心。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）非公开发行对象如下，限售期均为12个月。
u  增发后有利于此企业完善产业链，竞争中更具优势
募集资金投资项目投产后，公司的光纤接入设备、智能交换光通信传输设备及光纤预制棒等相关产品的生产规模将进一步扩大，市场占有率进一步提高，市场竞争优势和抗风险能力进一步增强。与此同时，在募集资金到位后，公司的资产负债率从51.84%下降到47.58%，公司的财务结构得以改善，财务风险较大降低。我们认为，通过募投项目公司光通信产业的上游整合将使得公司基于多年的积累在未来的市场竞争中保持领先态势。
u  对烽火通信的估值
我们对烽火通信(600498)的这次非公开增发持乐观态度，看好此企业后续发展及光通信行业的未来动力。根据预测，其2009年可以实现盈利0.77元/股，基础于30倍PE,我们认为2009年合理价格为23.10元，二级市场的投资者可以积极关注。