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研究报告:广发期货-大豆类早报:美豆创反弹新高高位振荡风险加剧-091022

股票名称: 股票代码: 分享时间:2009-10-22 13:03:52
研报栏目: 期货研究 研报类型: (DOC) 研报作者: 袁健斌
研报出处: 广发期货 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 416 KB 分享者: 201****o68 我要报错
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【研究报告内容摘要】

国内市场:周三,国内豆类期货双边振荡整理、涨跌互现收盘,全天向资金向远月1009合约扩仓动作较为明显,大豆、豆粕呈现一定的近弱远强特征。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】连豆主力1005合约日内最高3756、最低3705、收盘3744,较前一交易日收盘上涨18元/吨,减仓1.3  万余手;豆粕1005合约最高2855、最低2828、收盘2847,平收,持仓小减1000余手;豆油1005合约最高7216、最低7146、收盘7178,下跌30元/吨,减仓4000余手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
前夜美豆因外部市场美元、原油回调引发投机多头获利平仓收低16美分,但美产区作物收割继续延误因素仍对盘面构成支撑,期价仍保持在近一周来的975-1013美分的高位区间运行。与美盘相比,国内豆类期货近几天的表现显得有些特立独行,继前日外盘涨、国内下跌之后,周三国内市场却走出探低反弹行情,说明在当前多空因素影响交织、市场仍缺少明确方向指引的背景下,短线资金因素对盘面走势影响较大。
当日,国内豆类期货早盘跟随隔夜美盘表现小幅低开并于盘初略作下探,随后因缺少低位卖盘、远月豆粕合约先行增仓反弹,市场逐步收复早期失地。全天豆类远月1009合约均出现明显增仓,其中豆粕1009合约在前两日合计增仓近7万手后,周三度再度大幅增仓近5.5万手,大豆1009合约当日亦有2.2万余手的增仓,资金明显介入令近高远低的价差得到修正;豆油1009合约日内虽也有8000余手增仓,但由于主力空头目前在该品种上控盘优势最为明显、加之日间原油表现相对较弱,因此其表现整体要弱于豆粕、大豆。
消息方面,昨日坊间传出的有关国家将对油厂实施加工补贴的传闻对周三盘面并没有休现出明显压力。从目前来看,国储顺价抛售价格明显高于产区现货市场价格以及进口大豆成本优势过于明显的情况下,小额度的补贴恐怕仍难以对市场带来实质性影响。周三午后的国家临时存储大豆拍卖会仍旧维持了近期的成交稀少情形,本次计划销售50.39万吨,实际仅成交0.18万吨,成交均价3750元/吨。产区油厂仍在等待国家收储、补贴等相关政策进一步明朗。
目前,无论是外部市场原油、美元表现或是美产区收割延误问题均对大豆市场构成明显利多支撑,技术图表短期强势特征勿庸质疑。但另一方面,国储大豆持续抛售、潜在补贴政策、低价进口大豆冲击、全球大豆增产、国内终端需求仍旧疲弱等利空因素仍然压制着期价上涨空间,这也是目前盘面难以走出稳定趋势行情的原因。

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