一、本周观点
        1）全球金融市场整体平稳，美国数据好坏参半，原油价格上涨，中美本周即将开展谈判缓和贸易战担忧，近期美元指数强劲反弹接近92一线，伦铅偏震荡在2300美元附近波动。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2）4月我们预判铅市维持小幅宽松格局，目前来看结果存在小幅偏差，库存为供求关系的最终体现，在消费淡季4月社会库存实际下降2600吨，其原因在于检修影响量偏大，如豫光增加检修，而其他冶炼检修恢复已为四月下旬，月度贡献增量有限。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）二是再生铅的恢复低预期，再生铅原料偏紧，废电瓶在淡季供应减少，再生铅提产较难，再生铅偏紧导致与原生铅价差再度收窄。
        3）对于5月，前期逻辑仍旧成立，铅市阶段性紧张缓解，市场或经历小幅累库。对于原生铅，精矿库存较为充裕，如我们调研的湖南地区铅企业原料库存维持近1月水平。5月企业检修偏少，预计冶炼检修结束供应增量。但消费淡季仍在持续，补库需求难有明显提升。因此在供应增加消费环比无明显改善情况下，累库将施压价格。
        4）当前总库存水平较低，供需两淡情况下，低库存对铅市支撑更多体现在现货升水结构上，而绝对价格向上空间则受限，预计铅价持续维持低位震荡。本周沪铅主力合约价格波动区间或在18000/18800。
        二、重要数据
        1）进口：3月铅精矿进口同下滑30%至7.78万吨，1-3月累计进口25万吨，同比降22.7%。
        2）TC：持平，国产精矿TC报1400-1600元/金属吨。进口矿TC主流报15-25美元/干吨。
        3）现货：伦铅由前周贴水8.5美元转上周升水1美元。国内现货升水120左右。
        4）价差：原生铅与再生铅价差缩窄，再生精铅上周18400，较SMM1#铅贴水25元，贴水幅度缩窄100元。
        5）利润：废旧铅酸蓄电池仍就偏紧，再生铅企业利润环比扩大至429元/吨，为年内较低水平。
        6）库存：伦铅库存降0.63%至13万吨，国内社会库存降2600吨至2.87万吨，目前保税区库存约4万吨。
        7）比值：人民币小幅贬值至6.33，上周沪伦比值最高突破7.9，3月比值升至7.7，现货进口亏损490元。
        8）资金：净流入，沪铅总持仓量增5.08%至8.42万手。
        三、交易策略
        1）维持观望。