􀂉  我们认为京津是中国未来房地产最有前景的地区：随着北京和天津高铁、高速公路的建设，北京和天津将在未来十年左右的的时间内便可形成中国的第一个都市圈。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】未来人口将继续向这一区域流动。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）估计未来这一区域的人口将达到5  千万至1  亿人。公司正在聚焦京津地区，大幅增加该区域的土地储备，目前国内上市公司中只有金融街做到了这一点；
􀂉  公司在京津地区的物业具有绝对的战略价值：目前公司在北京和天津两地的出租类和经营类资产已接近100  万平，即使不考虑公司未来大幅增加在京津地区的物业储备，这些物业每年即使按2500  元/平的保守速度增值，则公司的重估净资产值每年也能增加25  亿，合每股1  元左右；
􀂉  金融街具有正确的商业模式：随着央企加入抢地行列，一线城市地价越拍越贵。对于房地产企业目前已到了开发与持有核心城市物业并重的时候。公司目前聚焦在京津地区以写字楼为主、辅以公寓、酒店、商业等配套的商务综合体项目，坚持开发和持有物业并重，有着正确的商业模式；
􀂉  商业地产投资机会或已到来：随着经济走出低谷，商业地产也有望随之见底回升；目前政策鼓励商业地产加速发展。保险资金将可以直接投资商业地产。具体细则即将于近日出台。国内首只REITs  将在年内上市；
􀂉  业绩预测与投资评级：未来3  年公司的净利润将保持每年30%左右的高速增长：我们预计2009  年到2011  年公司的EPS  分别为0.53  元、0.70  元和0.93元。未来3  年公司70%以上的净利润来自开发类。我们认为公司股票具有绝对的战略价值，短期的合理价值至少应为RNAV，也即15.10  元，对应于2010的动态PE  为21.6  倍，上调公司股票投资评级至“强烈推荐—A”。