1、2009  年四季度宏观经济报告-从反向加速到正向加速
【何钟,薛华,谢亚轩,赵文利,刘启元】总论：从反向加速到正向加速；信贷和需求波动无碍生产加速；美国:新的库存周期已开始；欧洲：走在平衡木上的复苏。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们将主要经济体当前状态概括为“反向加速的缓和、正向加速和内在回升的强化”。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）目前美国经济的信用创造机制仍未恢复，而中国货币信贷增速达13  年新高，这集中反映了中美经济基本面的重大差异。内在稳定器扩张，但加速器机制仍在收缩，这是目前主要发达经济体的状态。内在稳定器机制扩张，加上金融条件更加有利，金融加速器机制也开始膨胀，这是当前中国经济的状况。
2、航空机场行业2009  年四季度投资策略-战略性建仓航空，关注机场环比改善
【姚俊】四季度将延续国内航线持续增长而环比趋缓、国际航线恢复的态势。从目前数据看，行业复苏的确立无容置疑。基于对国内外宏观经济、运力投放、需求端因素、油价等的总体判断，我们认为四季度行业总的趋势是“平稳增长”。四季度油价上涨压力仍然存在但相对有限。维持09  年RPK  增速在13%以上的观点。人民币升值预期加强。投资策略：战略性建仓航空股，关注机场的环比改善。维持航空子行业“推荐”评级。航空投资重点：中国国航和南方航空；机场投资重点：深圳机场、上海机场和厦门空港。通用航空：重点关注中信海直