【市场回顾】
周三沪深两市全天维持窄幅震荡行情。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】最终沪市报收于3070.59  点，下跌13.87  点，跌幅0.45%，成交额1551.55  亿元；深成指收于12692.72点，上涨16.48  点，涨幅0.13%，成交额927.50  亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）大盘以下跌13.86市场呈价跌量减的态势。收盘时，两市共有12  家股票涨停，无一家股票跌停，上涨家数与下跌家数比基本为4:9。当日，有992  只股票跌幅超过大盘跌幅，占当日开市家数的62.9%。
【后市研判】
近日，美联储纽约分区银行正在测试一项旨在从银行体系回笼资金的“退出工具”。这一举动引起市场各方注意与猜测，认为这是为美政府实施“退出计划”做准备。美国劳工部近日发布报告显示，今年9  月份，美国的工厂、农场以及其他生产商的支付价格环比下降了0.6%，为最近三个月当中的第二次下滑。8  月份的PPI  指数环比增长了1.7%。如果扣除食品与能源价格不计，美国9  月份的核心PPI  环比下降了0.1%。9  月份的食品成本同比下降了0.1%，。我们认为除非美国市场需求恢复到正常水平，否则生产商将无法将较高的成本转嫁给消费者，美国目前通货膨胀压力较低，美联储仍可继续将借贷利率维持在极低水平以促进内需、促进出口。美国加息是必然，短期条件并不成熟，在一段时期内，美元还难以转强，美股和大宗商品价格指数稳定的局面还会延续。
22  日我国会有一些重要的宏观经济数据包括CPI、PPI、GDP  增速等披露。从年初以来我国经济的运行状态来看，我们对这些数据保持一个乐观的态度。其中CPI  指数缩至1%以内为大概率事件，PPI  指数可能缩至-7%左右，预计  CPI  指数在11  月有望转正。近期，有央行领导陆续发表讲话表明了对通货膨胀的担忧，但是对于我国会不会发生严重的通货膨胀这一问题，我们认为从目前到明年上半年均不大可能出现，原因在于发生严重通货膨胀的条件还很不成熟。其次，对于周四即将公布的GDP  增速，达到9%并不是不可能，因为今年以来我国经济已经逐月向好，同时我国政府对经济的支持力度并未减弱，这一点在前期公布的9  月份新增贷款数据超预期中就能明显体现，因此，我们认为3  季度我国GDP  增速将会接近于9%，同时四季度有望进一步提升。这将为A  股市场打开了上升空间。