2018Q1基金重仓机械超配比例为-1.54%,重仓市值为248亿,下滑明显:
考察2017Q4-2018Q1的基金重仓持股市值占比变化,基金重点加仓配置了医药、计算机等板块,大幅减持了食品饮料、非银行金融板块。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】机械行业的持股市值占比环比下降了0.51个百分点,为下滑幅度第3的行业。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2018Q1基金超配机械比例为-1.54%,创自2013Q2以来的新低。2017Q4和2018Q1分别环比下滑18%和16%,为296亿和248亿。从重仓市值和超配比例看,机构普遍对机械个股的偏好程度下降。
2018Q1机构筹码集中度进一步提升,机械个股分化:
2018Q1基金重仓机械个股数量为118只,经过了连续5个季度下降,是自2015Q2以来的最低值。在机械行业上市公司总数增加的背景下,机构眼中具备投资价值的个股数量在缩减。2018Q1重仓机械股市值集中度进一步提升,CR3为32.4%(环比+3.7ppt),CR5为48.9%(环比+7.1ppt),CR10为64.0%(环比+5.7ppt),CR20为77.0%(环比+2.5ppt),资金抱团效应突出。从筹码集中度和受重仓的个股数量减少趋势,我们认为机械板块个股或出现了比较明显的分化态势。
中型市值公司受偏好程度上升,业绩低于预期个股遭减持:
根据机械个股的市值大小和上市板块的主板、创业板、中小板来区分,2017Q4中小市值公司受重仓的市值有明显下降,同期创业板和中小板公司相应下滑。2018Q1大于200亿市值和小于100亿市值的机械公司受机构重仓偏好下降,同期主板上市机械公司受重仓市值下降。由此观察出2017Q4到2018Q1机构持仓风格由大蓝筹白马逐步呈现向中型市值公司转化的趋势。2018Q1基金重仓机械遭受减持较多的个股前20中,主要特点为年报或一季度业绩预告不达预期,或所处行业发生明显向下的边际变化。
投资建议及重点标的:根据机构重仓持股机械行业个股的风格变化,我们认为2017年报和2018一季报业绩保持快速增长,下游景气度转好或延续高景气的公司更具备投资价值,重点推荐标的为艾迪精密(603638.SH)、天地科技(600582.SH)、日机密封(300470.SZ)、恒立液压(601100.SH)、埃斯顿(002747.SZ)。
风险提示:宏观经济下行,制造业投资低于预期。