核心观点
        俄铝事件持续发酵  海外铝价创六年新高：本周美国制裁俄铝事件继续发酵，海外铝价大涨，LME  铝现货结算价上周上涨5.94%，收于2463  美元/吨，创6  年以来新高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】海外电解铝一直维持供需紧平衡状态，此次俄铝制裁事件导致市场对供需缺口担忧升温。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们认为目前来看三大因素有望支撑国内铝价上行，1.俄铝被制裁或将进一步推高海外氧化铝价格，电解铝成本端有望上行。2.今年新增电解铝产能在150-200  万吨左右，全年有效产能在3800  万吨左右，保守估计今年国内需求增速为7%，供需有望实现平衡，行业格局逐步向好。3.自备电厂关停或将超市场预期，打乱短期供给格局。我们推荐：中国铝业、云铝股份。
        钴板块回调带来投资机会  继续看好中长期钴价上涨：由于前期价格上涨过快，同时叠加一季度补库行情逐步结束，近期国内钴价有所回落，相关公司股价有所回调。我们认为钴中长期逻辑依旧向好，目前上游钴矿供应基本被中下游加工企业锁定，市场可流通的钴较少，行业供需格局仍然维持紧平衡状态。目前钴标的公司估值再次回归合理区间，投资价值凸显。我们推荐：华友钴业、洛阳钼业、寒锐钴业。
        库存持续下降  继续看好铜板块投资机会：国内铜库存数据连续下降，随着下游需求步入旺季，废铜进口逐步收紧，国内铜现货价格开始走高。我们继续维持行业中长期供需紧平衡看法，推荐：紫金矿业、江西铜业、云南铜业、铜陵有色。
        风险提示：宏观经济不及预期  新能源汽车数据下滑