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研究报告:万达期货-印度水稻减产难以影响国际稻米市场-091021

股票名称: 股票代码: 分享时间:2009-10-21 12:21:29
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 丁孙亚
研报出处: 万达期货 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 376 KB 分享者: 104****05】 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  09/10年度印度水稻大幅减产
根据美国农业部10月份的供需报告显示,2009/10年度印度大米产量预计为8400万吨,比上一年度将下降1500万吨左右,降幅达到15%左右。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】受此影响,印度2009/10年度的大米库存消费比将下降至11%,比上一年下跌了近7个百分点,这也是自2005/06年度以来的最低点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  减产难令进口关税撤销,大米进口量将依旧为零
通过历史对比分析,我们认为在今年的背景之下,印度不可能取消大米进口关税,也即不会从国际市场进口大米,对国际市场的需求不会形成影响,对国际米价也不会形成影响。
  出口限制措施使印度独立于国际市场,减产不会影响国际市场供应
根据美国农业部的数据显示,本年度印度的大米出口量将减少至150万吨,比上一年度减少50万吨。在其它国家出口量不变的情况下,印度减产将导致国际市场供给同比去年减少50万吨。但是相对于全球近3000万吨的大米出口量来说,这50万吨也仅仅占1.5%,所以印度大米减产导致出口量的减少难以影响到全球大米市场的供应,对国际米价也就不会形成太多的影响。
基于上述分析,我们认为印度将继续实施限制进口以及限制出口的措施,使其持续脱离于国际大米市场,所以其本年度自身的减产将难以对后期国际大米市场形成重大影响

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