报告摘要:
军机分类
军用飞机是指直接参加战斗、保障战斗行动或军事训练的飞机。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们参考《世界空军力量》,并考虑到无人机的发展趋势,将军用飞机分为战斗机、武装直升机、教练机、运输机、特种飞机、加油机、无人机等7大类。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
中外军机对比:总体数量不足,重点型号匮乏
中国航空工业经过67年发展,取得辉煌成就。建立起完整航空工业体系、研发出以歼20、运20为代表的一批先进战机。对比一流空军,我们仍有很大发展空间。
战斗机:二代机占比53%,三四代机换装需求明显。解放军战斗机主要以J-7、J-8代表的二代机占比53%,与美空军存在明显代差。随着空军编制调整,未来三四代机的数量将明显提升。
运输机:总量仅为美空军17%,大型运输机尤为缺乏。解放军运输机184架,占美国的17%,其中大型运输机数量稀缺,占比仅14%,未来运-20有望弥补空缺。
直升机:国产飞机占比62%,10吨以上通用型机匮乏。解放军直升机809架,其中,国产直升机62%,俄制直升机占比34%,俄罗斯米8、171系列是运输机主力机型。10吨级直升机相对匮乏,未来直 20有望填补缺口。
教练机:和战斗机配比不合理、缺乏高级教练机。解放军现役教练机数量352架,与战斗机配备比例接近1:4,而美国教练机与战斗机配备比例超过了1:1,解放军教练机数量不足。高教机在研制上严重落后,高级教练机匮乏,未来L-15有望弥补短板。
无人机:世界第二梯队,未来10年将有千亿市场空间。到2024年,全球无人机市场年均规模达百亿美元,年均复合增长6.63%。我国无人机快速发展,未来10年市场空间超千亿,复合增速17.23%,远高于世界平均水平。
重点公司
未来,相关军用总机厂将迎来黄金发展期,建议关注:
中直股份(直升机)、中航沈飞(战斗机、舰载机)、中航飞机(运输机、轰炸机)、南洋科技(彩虹无人机)、航发动力(航空发动机)
风险提示
1、新型装备列装不达预期;2、军改影响尚未彻底消除。