美的在过去5年的销售净利润复合增长率为26%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】得益于渠道变革带来的业绩释放和冰洗整合深入带来毛利率和市占率的提升，我们预计美的未来几年将保持相对较高的增速，而这种持续的增长本质上得益于美的独特的机制优势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　善于学习和变革的民营企业机制，是核心竞争优势。美的是国内几大白电巨头中唯一一家民营企业，“去家族化“和”事业部制“的独特机制优势，使得其在发展过程中能够以学习和变革为基础，不断发现和解决遇到的各种问题；同时能够不断培养和筛选出合适的职业经理人，并配以清晰的激励机制，来化解发展过程中的遇到的各种矛盾。
　　渠道变革激发新一轮经营活力。销售公司实体化变革，缩短了公司的价值链，加深了对三四级市场需求的挖掘，激发了公司新一轮的经营活力，上半年毛利提升和变革实施后空调、冰箱市场份额的增长就是有力的证明。我们认为未来三年随着未来冰洗渠道整合的完成，公司多元白电的竞争力将得到持续提升。
　　经营活力提升带来的持续成长点，将保证美的未来三年的持续稳健增长。家用空调产品结构升级、中央空调市场份额的持续提升、冰洗竞争力的逐步显现和海外渠道的不断成熟是美的未来三年增长最主要的四个支撑点。
　　我们对公司09—11年的盈利预测为：0.93元、1.19元和1.51元，复合增长率为28%。6个月内的目标价24元，相对于现在17.3元的价格，仍有38.7%的增长空间，合理的估值区间在23.8-26.3元，存在长期投资价值；短期由于家电行业三季报整体超预期，在美的停盘期间申万家电整体涨幅达10%，所以存在复盘后的补涨动力，上调至“买入”评级。