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研究报告:国金证券-新三板策略报告:交易违规正成为股转系统监测的重要领域-180415

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-04-21 16:39:20
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 孟鹏飞
研报出处: 国金证券 研报页数: 22 页 推荐评级:
研报大小: 3,940 KB 分享者: fi****8 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        新三板市场点评
        交易违规正成为股转系统监测的重要领域
        4  月  12  日,股转系统发布  4  份自律监管公告,对  4  个涉嫌“关联账户之间频繁交易”的账户采取了自律监管措施。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至  4  月  13  日,股转系统今年已开出  121份罚单。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)在信息披露以外,交易违规正成为股转系统监测的重要领域。监管着力打击的方向包括,“以严重异常价格申报”、“在涉嫌关联的账户之间频繁交易,严重影响股票价格”等等。(来源:全国股转公司)
        点评:新三板交易新规已运行  3  个月时间,目前竞价转让交易方式运行平稳,但仍有部分投机者铤而走险、违规交易。我们认为,股转系统目前对交易违规采取严压态度,是进一步稳固新三板交易新规,从而为后续的差异化制度退出打好基础。年报披露还有半月时间,也是违规交易多发时期,建议投资者对所投企业做好监控,应对股价异常波动影响。
        新三板行情、挂牌、融资情况回顾
        1)上  周  三  板  成  指减  少  0.51%,  做市指数减  少  0.13%;  上  周  成  交  量  增  加78.44%,成交额增加  83.91%。上周三板成指(899001)收盘  1058.05,环比减少  0.51%,三板做市(899002)收盘  909.81,环比减少  0.13%。上周市场成交  量  为  4.15  亿股,环比增加  78.44%;成交额为  18.54  亿元,环比增加83.91%  。其中做市企成交量和成交金额分别为  1.36  亿股和  4.61  亿元,分别环比增加  55.98%和增加  48.34%;集合竞价企业成交量和成交金额分别为  2.79  亿股和  13.93  亿元,分别环比增加  91.9%和增加  99.76%。
        2)新增挂牌  7  家,累计挂牌  11532  家。上周挂牌家数为  7  家,总股本为  0.92亿股,流通股本为  0.2  亿股。截至  4  月  15  日,新三板挂牌公司达  11532  家,上周净减企业  13  家。已挂牌企业总股本为  6679.35  亿股,流通股本  3547.3  亿股。从  WIND  一级行业分布来看,新三板已挂牌企业行业分布前三名为:工业(3340  家),信息技术(3274  家),可选消费(1670  家)。
        3)融资概况:融资额  11.72  亿元,资金主要流向信息技术和工业。上周共发布21  笔定增方案,计划共募集资金  11.72  亿元,环比减少  27.65%;上周拟募集资金流向前三的行业为:信息技术(25.03%)、工业(21.71%)和医疗保健(19.1%)。
        4)上周新增上市辅导  1  家,终止  IPO  审核  4  家。上周新增  1  家挂牌企业进行上市辅导。根据  2016  年报披露的数据,捷通铁路的营业收入为  1.09  亿元;净利润为  0.22  亿元。
        市  场其他要闻
        1)新三板年报审核趋严,创新层企业连遭问询;2)中美贸易摩擦,新三板涉农川企如何应对?;3)信息披露之外,违规交易也被股转系统盯上了,罚单纷至沓来。
        风险提示
        产品到期清退,二级交投压力大。18  年上半年是三板投资产品到期小高峰,陆续会有产品到期清退,对二级交投市场压力较大,市场估值中枢将进一步下移。
        新三板年报披露收官在即,披露情况不容乐观。距离新三板年报披露收官不足  1月时间,披露情况不容乐观,建议投资人积极跟踪关注企业,做好投资应对。
        

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